AMD与Anthropic的$20B计算交易附带$5B股票承诺

《华尔街日报》(WSJ) 报道称，超大规模云服务商正在限制Anthropic可用的AI算力容量，该报道披露了Anthropic与AMD之间令人担忧的细节。

Claude开发者绕过这些限制的方式之一，是承诺购买数十亿美元的AMD AI计算服务，同时AMD承诺购买数十亿美元的Anthropic股票。

这种安排具有循环性质：Anthropic的IPO招股说明书寻求高估值，显示AMD承诺最多购买$5 billion的Anthropic股票，而同一份文件中Anthropic同意从AMD购买超过$20 billion的AI计算服务。

服务提供商通常为其工作获得报酬；他们通常不会将这笔报酬回流到客户的股票中。然而，AMD将这一安排描述为一项“战略合作伙伴关系”，旨在锁定一个领先客户。

更直白地说，怀疑者可以将这两笔交易描述为通过股票回购实现的有效回扣。

出于不明原因，这项不寻常的交易涵盖了多达2吉瓦的AMD Instinct MI450芯片，交付将于2027年上半年开始。AMD首席执行官表示：“我们很高兴深化与Anthropic的合作伙伴关系。”

这句话肯定是描述这$5 billion投资承诺（直接回流到AMD客户）的一种方式。

Anthropic承诺$20B用于计算，AMD承诺$5B回馈

最初的$5 billion“战略合作伙伴关系”于7月宣布，比公众能够读到9月IPO招股说明书并看到Anthropic已承诺购买超过$20 billion的AMD AI计算能力早了数月。

AMD最新的季度报告披露：“投资承诺最高达$5.0 billion，受某些条件限制，预计将在2028财年内完成。”

值得注意的是，该文件中没有提及Anthropic，尽管$5 billion的数字与AMD在该公司的投资承诺完全吻合。

“获取计算能力对于保持Claude在前沿以及满足客户需求至关重要，”Anthropic联合创始人Tom Brown在7月表示。

Anthropic在2025年以惊人的速度亏损，运营亏损超过$8 billion，而收入仅为$4.6 billion。尽管有这些亏损，AMD的投资肯定会帮助维持Anthropic的乐观估值。