日本央行委员Masu指出日元、石油、食品是主要通胀风险，暗示加快加息

Masu的言论加剧了日本央行委员在9月会议前日益鹰派的情绪，巩固了市场对加息几乎已成定局的看法。他指出日元疲软对通胀的影响比以往更为显著，并担心生产者价格上涨向消费者价格的传导比过去更强，这为日元提供了小幅提振。这表明委员会不仅是在应对能源费用等表面因素，而是在为政策正常化构建更广泛的理由。

由于政策利率据称已接近估计的中性水平，对市场更相关的点可能是Masu的声明：如果通胀抬头，日本央行可能需要快速加息。这增加了从现在到会议期间以及之后经济数据的重要性。

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• 日本央行加息预期，但日元走势不确定

一位此前主张尽早加息的日本央行委员现在表示，进一步加息的理由正在增强，而非减弱。

概述：

• 日本央行委员Kazuyuki Masu（2025年7月加入，曾任三菱商事CFO）表示核心通胀仍低于2%但接近该水平，并预计日本央行将继续加息，因为金融环境仍保持宽松。
• Masu被视为相对鹰派的委员。他在4月投票支持维持不变，但在5月表示除非经济明显放缓，否则日本央行应迅速加息，因此他当前的言论与此立场一致。
• 他指出加息的速度和时机取决于实现日本央行基准预测的可能性，关注石油价格、AI驱动的需求和汇率波动，强调关键优先事项是防止通胀大幅超过2%。
• Masu指出，燃料和化工品成本上涨可能是暂时的，但可能通过分销渠道扩散，并单独警告称，中东局势引发的成本上升可能导致物价更持久地上涨。
• 他强调最近生产者价格飙升7%需要监控，预测食品价格可能再次上涨，并表示日元疲软对通胀的影响比历史上更显著。
• Masu表示日本已退出通缩，日本央行需要迅速将实际利率提升至零以上，并且由于政策利率接近估计的中性水平，央行必须密切关注金融、价格和就业状况；下一次日本央行会议定于9月17-18日举行。

日本央行委员Kazuyuki Masu表示核心通胀仍低于2%的目标，但现在已非常接近，并补充说由于金融状况仍然宽松，日本央行可能会继续加息。他的言论是在日本央行下次政策会议（9月17-18日）前夕发表的，市场预期该会议将再次加息。

Masu此前担任贸易公司三菱商事CFO，于2025年7月成为日本央行委员，占据了通常由企业高管担任的职位。他被认为是当前委员会中较为鹰派的成员之一。他在4月会议上投票维持利率不变，但次月表示，除非有明显经济下滑迹象，否则应迅速加息，因此他当前的评论与该观点一致，而非代表立场转变。

关于政策方面，Masu表示，未来加息的速度和时机将取决于实现日本央行基准通胀预测的概率，以及石油价格、AI相关需求和汇率走势带来的风险。他说，防止核心通胀大幅超过2%是最重要的目标。他还直接谈到了近期能源成本上涨，指出虽然燃料和化工品价格上涨可能是一次性事件，但仍可能通过分销网络对物价产生更广泛的影响，并单独表示担心中东冲突导致的成本上升可能推动整体物价持续而非暂时上涨。

Masu强调了其他需要监控的压力，例如近期生产者价格跃升7%，他表示这可能会比过去更多地传导至消费者通胀；以及预计食品价格将重新上涨，他称这对长期通胀前景可能至关重要。他还表示，日元疲软对通胀的影响比历史上更大，因此需要谨慎监控，并单独指出尚无证据表明近期的加息正在减少企业对资金的需求，并补充说他正在关注企业投资可能过热的迹象。

关于政策框架，Masu表示日本已退出通缩，日本央行必须尽快将实际利率提升至零以上。随着政策利率接近日本央行估计的中性区间，他表示央行必须仔细监控价格、就业和金融状况，并警告称如果通胀抬头，日本央行可能被迫以比当前预期更快的速度加息。他还提出了一个关于日本央行应持有哪种期限的日本政府债券的长期问题，因为央行正在考虑其资产负债表的适当规模。