原油价格回落，海湾出口恢复且华盛顿增加供应选择

随着原油在美国交易时段下滑后收于当日最低水平，短期动能似乎支持供应缓解，尽管布伦特原油的两位数月度涨幅表明战争溢价仍嵌入价格中。一位交易高管表示，随着更多石油离开中东，德黑兰在与华盛顿的谈判中的议价能力下降，这一观点将实物复苏直接与外交挂钩。柴油是主要的政策关注点，美国期货走强而欧洲合约下跌，监管变化或紧急库存释放可能增加对原油综合体的下行压力。对于多头而言，风险在于政策供应在出口正常化时到来；对于空头，则是复苏停滞或外交破裂。

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恢复中的中东流量、美国储备释放提议以及对俄罗斯制裁的报道盖过了伊朗战争风险；原油跌至日内低点，而布伦特原油仍录得9月大幅上涨。

总结：

• 周二，布伦特原油收跌约2.5%至每桶103美元附近，WTI下跌约3.5%至约89美元，两大基准均在美国交易时段抛售后收于日内低点。
• 延布油轮装载已重启，因沙特重启东西向管道，且9月中东原油出口回升至约每日1600万桶，为自2月底美以对伊朗战争开始以来的最高水平。
• 美国能源部提供了高达4000万桶的战略石油储备，但6月类似的发售仅吸引了约50万桶的借入承诺。
• 据卡塔尔称，华盛顿与德黑兰之间的调解仍在进行中，而特朗普否认曾向伊朗提供任何结束战争的条件。
• 据《大西洋月刊》报道，与释放囚犯相关的俄罗斯制裁放松得到了特朗普的支持，可能为美国涉及俄罗斯石油、柴油和其他商品的交易打开大门。
• 白宫主张应减少欧盟的紧急柴油库存，并正在考虑扩大红色染料柴油的销售，而不是实施柴油出口禁令。

周二原油期货再度下跌，两大基准均收于日内低点。中东出口复苏和一连串美国供应头条新闻的影响盖过了对美以对伊朗战争将扰乱供应的持续担忧。布伦特原油收跌约2.5%至约每桶103美元，而西德克萨斯中质原油下跌约3.5%至约89美元。两大基准均在美国交易时段回吐了欧洲早盘的涨幅，不过布伦特原油仍将录得两位数月度涨幅，WTI则有望上涨约4%。

供应前景有所改善。据贸易消息人士和航运数据，在沙特恢复东西向管道服务后，红海延布港的油轮装载已恢复。Kpler周一公布的数据显示，9月中东产油国的原油出口量约为每日1600万桶——为自2月底冲突爆发以来的最高水平。

外交因素也在早盘价格疲软中起了作用。卡塔尔正在进行的调解旨在为华盛顿和德黑兰之间建立共识，该国政府表示，暗示外交途径仍然开放。然而，总统坚称未向伊朗提供任何结束战争的条件，驳斥了援引美国官员言论的新闻报道，这些报道称他将放松制裁并移交冻结资金，以换取德黑兰在核计划上采取具体步骤。

进一步的下行压力来自华盛顿。据《大西洋月刊》报道，特朗普政府支持在释放囚犯协议框架下放松对俄罗斯的制裁，为涉及俄罗斯石油、柴油、稀土矿物和其他商品的美国商业协议开路。另一方面，美国能源部从战略石油储备中提出了高达4000万桶的供应。据政府称，此前6月根据国际能源署协议出借剩余4000万桶的提议仅吸引了约50万桶的企业借入承诺。

柴油仍然是最受关注的问题。华盛顿已敦促欧盟削减紧急柴油库存以降低全球价格，称一些成员国未能履行其储备释放承诺。两位熟悉谈判的人士表示，特朗普也在考虑监管改革，允许更广泛销售红色染料柴油，并让某些买家规避联邦燃油税，这一措施目前是替代柴油出口禁令的首要候选方案。美国柴油期货上涨约2.5%，而欧洲柴油合约小幅走低。

焦点现在转向中东出口流量是否继续复苏、战略石油储备的原油是否实际被认购，以及华盛顿与德黑兰之间的谈判是否取得进展。