美联储投票决定加息，暗示将进一步收紧政策

美联储启动了新一轮政策紧缩，其自身的预测表明这远非最后一次行动。一致投票通过，加上中位点阵图显示今年至少还有一次加息，使委员会的近期倾向明白无误地呈现在市场面前，这一立场通常会提振美元，同时压低短期国债价格。

五位政策制定者中有四位预计2026年将总共加息三次，而只有两位认为9月的行动足以满足全年需求。官员之间的这种分歧为围绕即将发布的数据（尤其是通胀数据）的市场波动留下了空间，交易员试图通过一系列预测来揣测真正的紧缩步伐。

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一个关键要点：总统并不满意。但这并不罕见。

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美联储此举标志着自2023年7月以来的首次加息，基准目标利率目前为3.75%-4.00%。投票一致通过，没有记录到反对意见。

官员们通过指出经济在价格压力持续存在的情况下仍以稳健步伐扩张来为这一决定辩护。强劲的生产力增长、健康的资本支出以及与劳动力增长相匹配的就业创造，都为加息的理由提供了支持。

更新的经济预测显示，2026年剩余时间将进一步收紧。中位估计预计今年再加息一次，但委员会存在分歧：十二位成员认为2026年总共加息两次，四位预计三次，两位认为周三的行动是今年唯一需要的加息。今年之后，中位基金利率预计在2027年为4.00%-4.25%，2028年为3.75%-4.00%，2029年为3.50%-3.75%。长期中性利率也从3.06%上调至3.25%，表明官员现在认为降息至疫情前水平的空间更小。

经济预测摘要还揭示了更顽固的通胀形势。2026年核心PCE通胀的中位预测被上调至3.4%，整体通胀为3.7%，到2028年分别降至约2.1%和2.2%。增长预测略有上调，预计2026年GDP增长2.3%，2027年增长2.4%，而失业率预测被下调至2026-2028年期间的4.1%，表明劳动力市场强于此前预期。

总体而言，这一更新描绘了一个更专注于抑制通胀而非担忧劳动力市场疲软的美联储，新的紧缩周期预计将持续到2027年，之后利率将在比市场今年早些时候预期的永久更高水平上稳定下来。