德国9月通胀率同比涨幅确认为3.3%

• 德国9月最终CPI同比上涨3.3%，与初值持平。
• 上月通胀率为2.9%。
• 9月最终HICP同比也上涨3.3%，与初值一致。
• 上月HICP率为2.9%。

最终数据未对初值进行修正，确认德国整体通胀率在第三季度末回到3%上方。

能源价格通胀是主要推动因素，环比上涨3.8%，同比上涨14.9%。这使得9月成为能源价格连续第三个月出现同比上涨——2026年8月上涨10.5%，2026年7月上涨8.3%，2026年6月上涨3.4%——同时也是自2023年2月以来最高的同比涨幅。

核心通胀年率为2.4%，与8月持平。这让人稍感宽慰：能源价格飙升尚未广泛蔓延。9月服务业通胀仍令人担忧，为2.7%，不过已从今年早些时候的3%以上回落。尽管如此，在这一水平上，服务业通胀仍使核心通胀保持在2%上方。

European Central Bank目前可以感到安心的是，德国的核心价格没有再次加速上涨。然而，随着能源成本持续高企，溢出效应的可能性越来越大。因此，这一趋势持续的时间越长，通胀前景出现第二轮效应的可能性就越大。