印度财政部长警告2027年风险，股市跌幅超过12%

印度财政部长Nirmala Sitharaman将焦点放在印度2027年最大的危险之一上。她的言论发表之际，印度基准股指今年跌幅超过12%。

自2026年初以来，NSE Nifty 50已下跌12.13%，BSE SENSEX已下跌12.78%。Sitharaman表示，其中部分疲软源于市场流动性充裕。

外资离场，国内基金买入

Sitharaman是在曼谷举行的IMF-World Bank会议期间向CNBC发表上述言论的。她表示，持续的资本外流属于印度在2027年面临的最大危险之一。

海外组合投资者今年迄今已卖出超过330亿美元的印度股票，NSDL数据显示。在短暂中断后，卖盘于9月重新开始。

HSBC Mutual Fund指出，外国机构投资者当月从市场撤出41亿美元，抹去了8月出现的24亿美元流入。Sitharaman补充说，印度的经济基本面继续保持健康。

“由于流动性的宽松、可获得性的宽松，人们甚至很容易退出，”Sitharaman表示。

然而，国内机构则走向了相反方向。当月它们的股票购买达到81亿美元。自2021年3月以来的每个月，股票型共同基金也都录得新的净流入。

这些持续的买入可能让现有投资者找到了出路。EY数据显示，2021年至2025年间，印度首次公开募股筹资604亿美元。在这些IPO中出售股票的股东套现377亿美元，相当于总额的63%。8月，印度定价了近100亿美元的股票交易，创下纪录。

印度在区域基准指数中的权重也有所下降。Goldman Sachs估计，印度在MSCI Asia Pacific ex-Japan基准指数中的占比为10%，而几年前为19%。作为领先AI公司所在地的台湾和韩国，在该指数中分别占29%和22%。

Sitharaman将资金流入AI和美国描述为一个担忧。即便如此，她说如果AI泡沫破裂，印度不会受到伤害，因为它从未吸引过这类投资。

卢比承压，RBI动用缓冲储备

卢比正受到资金外流、高油价和不断攀升的美国国债收益率的影响。这种压力已推动Reserve Bank of India (RBI)进行更积极的干预。

据Reuters报道，该央行已动用了其筹集的超过1400亿美元中的大约一半。三位经济学家估计，自6月8日以来，即期美元卖出和掉期操作总计达750亿至800亿美元。

截至10月2日，储备已降至7346亿美元，比9月初的峰值低约510亿美元。券商Ambit在一份报告中强调了这一下降。

“经远期空头和黄金调整后，可用储备的急剧下降已达到值得注意的水平。持续下降可能引发对RBI捍卫卢比能力的怀疑，并助长更多投机。”

Ambit接着表示，过去六个月中，每次卢比兑美元逼近97时，RBI都进行了干预。

在HSBC Mutual Fund看来，企业盈利将决定近期回报。该基金观察到Nifty 50以17倍一年期远期盈利交易，比五年平均值低约13%。