Jeff Kilburg仍在买入Fortinet和Cloudflare，价格高于分析师目标

Jeff Kilburg, CNBC撰稿人, 已将Fortinet和Cloudflare列入其第四季度买入清单, 即使这两个名称都高于分析师价格目标。据他统计, 只有第三个选择Arista, 约低于目标20%。

Kilburg, KKM Financial的创始人, 在CNBC的The Exchange节目中介绍了这三只股票作为AI支出投资标的。他也承认Cloudflare尚未盈利。

为何选择股价高于分析师目标的股票？

Kilburg将这三项持股描述为一条避开超大规模云服务商本身（即购买芯片的云巨头）的AI支出途径。

相比之下, Arista销售数据中心网络设备, 据Kilburg称, 今年迄今已上涨约58%。他指出营业利润率接近50%, 并认为超大规模云服务商不会在网络方面偷工减料。

Fortinet, 一家安全软件公司, 今年已上涨130%, 据Kilburg认为, 其交易价格约为预期收益的53倍。Kilburg目前持有CrowdStrike和Palo Alto Networks, 因此Fortinet是一个多元化投资, 而非全新角度。

Cloudflare, 其业务是路由和保护互联网流量, 高于350美元的价格目标, Kilburg指出。他将其远期市盈率置于300左右, 而主持人Kelly Evans将数字定为246。

Evans将这一倍数与早期Netflix相提并论, 当时该股的盈利也难以辩护。

29%的利润增长是否足以抵消5.3%的收益率？

利润增长是Kilburg的对冲。第三季度标普500收益据FactSet预计增长约29%, 标志着连续第三个季度超过25%。

他将此与10年平均8%进行比较。

同时, 10年期收益率达到自2002年以来最高点, 与iCapital上调的预测5.3%一致。

然而, 该组合也依赖于AI预算维持。Schwab的Kevin Gordon警告称, 单一超大市值公司的资本支出失误可能会动摇AI驱动的市场。

在借贷成本处于数十年未见的水平之际, 第三季度报告可能揭示利润增长是否能够继续支撑高倍数。