Jim Cramer：30年期国债现为市场主导力量

《疯狂金钱》节目主持人Jim Cramer认为，30年期国债已取代企业基本面，成为股票价格的主要驱动因素。他强调收益率接近5.3%，这正给住房市场带来压力，提高借贷成本，并对股票估值构成压力。

Cramer回忆起在Goldman Sachs早期的一堂课，当时一位导师纠正了他对Delta Air Lines基本面的关注，转而指向长期国债。

为什么长期国债已压倒基本面

Cramer表示，政府背书的5.3%收益率为投资者提供了比股票更安全的选择。这一动态已经推动包括航空公司在内的资本密集型行业更积极地争夺资金。

“长期国债，即30年期国债，掌控一切。”

—— Jim Cramer，CNBC

据Cramer称，这一警告反映了2026年已经出现的趋势。8月份，债券市场压力影响了亚洲，推动投资者转向Bitcoin和黄金。

上月末出现了类似情况。BeInCrypto报道了一种涉及债券、股票和Bitcoin的危险的9月模式。

住房和国债供应加剧压力

长期利率上升直接影响住房领域。Cramer指出，抵押贷款利率已超过7%，这抑制了新挂牌房源，并将许多买家挤出市场。

住房影响经济的几乎每个部分，从建筑材料、就业到消费者支出。Cramer指出，这种连锁反应使该行业对利率变化特别敏感。

Cramer还对国债发行量提出了批评。他提到目前约有4.5万亿美元的长期国债未偿付。

这个数字远远超过政府的回购计划，他认为该计划不足以影响收益率。他还将拟议的刺激检查视为对赤字的额外负担。

这一担忧与BeInCrypto最近的报道一致，即利率上升可能威胁中期选举前共和党选民的投票率。

对于50岁及以上的投资者，Cramer建议国债现在表现优于低收益股票。他补充说，较年轻的投资者仍可承受持有风险较高的成长股。

由于油价仍处于高位，Cramer表示能源成本和国债收益率将继续决定哪些行业首先面临最大压力。他指出航空公司仍然最为脆弱。