Ki Young Ju：比特币'牛市已开始' 周期展望3倍至5倍

比特币的下一轮上涨会是10倍还是更温和的3至5倍？CryptoQuant创始人Ki Young Ju预测，从周期低点起将上涨3至5倍，而非10倍，他将较低的倍数归因于机构ETF和托管资金流入降低了波动性。他进一步阐述了他认为熊市已于今夏结束的观点，并解读了最新的链上数据。

章节：

• 0:00 – 新资金流入且无鲸鱼抛售：链上数据概览
• 1:44 – 熊市结束：展望3至5倍，而非10倍
• 3:19 – PNL指数和ETF作为本周期的流动性渠道
• 5:39 – ETF成本基础在$80Ks低位到中位作为机构牛熊分界线
• 6:18 – 机构如何重塑链上分析：托管钱包和积累钱包
• 9:18 – 已实现市值近$700B，预计下一周期达数万亿美元
• 10:36 – 通过Coinbase钱包流量识别买家
• 13:35 – 基于行为而非价格水平的触顶信号
• 15:22 – 四年周期是否失效？
• 16:31 – 矿工成本及其价格影响

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