Lee 认为随着收益率跌破 5%，AI 抛售潮即将结束

Fundstrat 的 Tom Lee 认为，人工智能抛售潮已接近尾声。他指出收益率已回落至 5% 以下，科技板块被大量做空，同时 Nasdaq 持续下跌。

据 CNBC 报道，道琼斯指数较本月初创下的历史高点低了超过 6%。

AI 抛售潮之后会发生什么？

Lee 是华尔街研究机构 Fundstrat 的管理合伙人兼研究主管。他在 CNBC 的《收盘钟声》节目中表示，两大障碍已有所缓解。

据 Lee 称，美联储可能正在从鹰派转向鸽派。与此同时，曾让市场担忧会触及 6% 的收益率现已回落至 5% 以下。

Lee 列出了他的首选清单：Nvidia、存储器半导体、七大科技巨头（Magnificent 7）、软件、加密货币。他还预计会出现广泛的周期性反弹，因为金融类股在利率下降期间表现不佳。

上周，Lee 也表达了类似的观点，称上周五的下跌是买入加密货币和半导体芯片的机会。此外，他还担任 BitMine 的董事长，该公司持有以太坊（ETH）。

债务市场会在下一轮下跌之前重新开放吗？

尽管如此，Lee 指出了两个持续存在的逆风。债务市场仍然部分难以进入，冲突带来的不确定性仍在继续。

他认为资金的减少是有益的，因为这抑制了失控的投机性增长。Fundstrat 的一项分析研究了 25 年内 30 万亿的 AI 支出。Lee 表示，该研究得出的结论是，有充足的资金支持这一支出。

“我认为 AI 是一项或许比移动网络更为重要的基础设施建设。”

Tom Lee, Fundstrat 管理合伙人，通过 CNBC

但 Gartner 的高级总监分析师 Will Sommer 预测存在收入差距。他认为，相对于计划的投资，AI 收入将不足以产生可观的回报。

他引用了 2026 年约 1 万亿的支出，以及 2026 年至 2030 年期间额外增加的 6 万亿支出。

Lee 将 AI 比作 1997 年，当时他称 Cisco 股价下跌了 50%。实际上，据 Sherwood 称，Cisco 的股价在 2000 年 3 月达到高点，随后下跌了近 90%。

其影响不仅限于科技领域。据 The Kobeissi Letter 报道，前 15 大股票占据了 S&P 500 指数创纪录的 46.7%，而在 2000 年这一比例为 27.2%。随着借贷成本下降，债务市场能否重新开放，可能将决定 Lee 的市场底部预测是否准确。