纳斯达克收盘创纪录；美元走强，收益率上升

新交易周伊始，纳斯达克综合指数和纳斯达克100指数均收于创纪录高位。尽管长期债券收益率上升且美元兑大多数主要货币走强，股市仍成功上涨。相比之下，原油在又一次受头条消息驱动的交易时段后收低。

经济环境仍是一种平衡。周五较为疲软的就业报告缓解了对美联储即将加息的担忧，但今日的ISM服务业报告显示需求持续扩张且价格压力高企。对股市而言，吸引力在于增长持续且再次加息的紧迫性降低。不利的一面是，顽固的通胀和不断上升的借贷成本最终可能破坏这种组合。

美元兑除澳元外的所有主要货币均上涨。

尾盘时段，美元兑七种主要货币中的六种走强。兑新西兰元涨幅最大，澳元是唯一兑美元上涨的货币：

• 欧元/美元：1.1217，下跌0.32%。
• 美元/日元：157.98，上涨0.10%。
• 英镑/美元：1.3219，下跌0.17%。
• 美元/瑞郎：0.8304，上涨0.22%。
• 美元/加元：1.4261，上涨0.10%。
• 澳元/美元：0.6968，上涨0.22%。
• 新西兰元/美元：0.5598，下跌0.37%。

欧元也面临自身困境。在明年下届总统大选之前，法国的财政状况和政治不确定性继续拖累市场情绪。InvestingLive的欧洲市场报道指出，法国借贷成本相对于德国的溢价已走阔。这给欧元带来额外下行压力，而不仅仅是美国利率方面的因素。

美国国债收益率曲线趋陡。

美债市场在尾盘显示出短端与长端收益率的分化：

• 2年期收益率：4.8143%，下跌1.07个基点。
• 5年期收益率：5.0589%，上涨0.39个基点。
• 10年期收益率：5.3110%，上涨3.40个基点。
• 30年期收益率：5.6645%，上涨3.45个基点。

含义是：对美联储即将加息的担忧减轻支撑了短端，但长期借贷成本继续攀升。股市今日成功消化了这一变化。不过，10年期收益率高于5.30%仍对股市估值和融资成本构成挑战。

纳斯达克指数收于创纪录高位。

美国五大主要股指均收于上涨区域，其中纳斯达克综合指数涨幅最大：

• 道琼斯工业平均指数：51,273.12点，上涨91.01点，涨幅0.18%。
• 标普500指数：7,773.96点，上涨51.25点，涨幅0.66%。
• 纳斯达克综合指数：27,477.31点，上涨286.45点，涨幅1.05%——创纪录收盘。
• 罗素2000指数：2,847.1356点，上涨14.2409点，涨幅0.50%。
• 纳斯达克100指数：31,076.44点，上涨268.51点，涨幅0.87%——创纪录收盘。

纳斯达克的强劲表现与市场对科技和人工智能投资的持续热情一致。然而，表面之下仍有值得关注的因素。InvestingLive的信用利差报道指出，即使在股市因美联储加息预期降温而上涨之际，利差仍在走阔。如果债权人要求为信用风险获得额外补偿，股票交易者应予以关注。

欧洲时段法国表现落后。

欧洲多数主要股市收高，但法国是个明显例外：

• 德国DAX指数：25,254.22点，上涨23.01点，涨幅0.09%。
• 法国CAC 40指数：7,834.11点，下跌63.09点，跌幅0.80%。
• 英国富时100指数：10,497.95点，上涨36.01点，涨幅0.34%。
• 西班牙IBEX 35指数：19,299.69点，上涨214.38点，涨幅1.12%。
• 意大利富时MIB指数：50,818.39点，上涨335.17点，涨幅0.66%。

这一分化意义重大。法国股市的下跌反映了法国特有的财政和政治问题，而非欧洲股市的整体回落。

9月ISM服务业报告显示增长放缓、物价回升。

9月ISM服务业PMI为54.9，预期为55.2，前月为55.4。这略低于预期，但该指数已连续27个月保持在50上方。

分项指数表现不一：

• 商业活动从61.7降至56.5。
• 新订单从60.9降至59.8，仍显示需求稳健。
• 就业从47.8升至50.1，重回小幅扩张。
• 物价从72.6升至74.0，为2022年7月以来最高。
• 积压订单从55.6升至56.6。
• 新出口订单从56.3降至46.9，进入收缩区间。

对市场参与者而言，总体指数略有放缓并不一定意味着通胀前景软化。企业仍有待完成订单，就业趋稳，成本上升。这使美联储有理由在宣称抗通胀胜利方面保持谨慎。当时的市场评论显示，市场对该数据的即时反应微乎其微。

原油价格回吐早前涨幅，收低。

在有关沙特阿拉伯能源基础设施的相互矛盾报道之后，油价收低：

• 11月WTI原油收于89.43美元，下跌1.68美元，约1.84%。
• 12月布伦特原油收于100.32美元，下跌1.93美元，约1.89%。

法新社早前报道称沙特阿拉伯东西向管道的泵送在一次袭击后停止，最初推动油价走高。但彭博社消息人士称该管道运行正常，随后涨幅被抹去。

更广泛的供应形势也提供了一些安慰。InvestingLive的原油报道指出，海湾地区出口回升和G7战略储备释放正在抵消能源设施持续遭受袭击的威胁。

油价走低在一定程度上缓解了通胀压力，但今日的国债走势表明，这不足以压低长端收益率。中东的头条消息仍可能推动市场下一轮走势。

接下来关注什么？

股市买家今日仍占主导，两大纳斯达克指数均创纪录收盘。接下来的挑战是，在10年期收益率高于5.30%的情况下，这一势头能否持续。关注美元普涨、法国借贷成本问题以及中东的下一步进展。周三公布的美联储会议纪要将进一步揭示政策制定者如何在疲软的就业数据与持续的通胀之间权衡。