Nvidia将回购规模扩大1500亿美元，股价上涨近2%

这一创纪录的授权给Nvidia乃至整个AI板块释放了积极信号，尤其是在市场对AI支出热潮持久性产生疑虑之后，也表明该公司认为自身股票被低估。回购能在长期内为股票创造稳定的需求，不过授权仅代表上限而非硬性承诺，公司可随时暂停回购。此举还可能提振整个大型科技板块的情绪，尤其是在企业回购总量整体下滑的背景下。任何人若将低估值视为支撑位，都应留意一些分析师将市盈率解读为利润增长预期放缓的信号，这使得执行速度与下一份财报成为关键节点。

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在继续之前，我举手承认，我对这条新闻有点跟不上节奏。

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Nvidia正承诺用创纪录的1500亿美元回购自身股票，押注AI需求与强劲现金流使回购物有所值，即便其估值已有所收缩。

• Nvidia董事会批准将股票回购计划增加1500亿美元，使剩余授权总额升至2350亿美元，该公司称这是史上最大规模的增幅。
• 公司计划在2028财年之前完成全部剩余回购计划。
• CEO黄仁勋表示，AI和加速计算转型正在推动扩张，现金生成能力使Nvidia既能投资又能向股东返还资本。
• 股价上涨近2%，今年迄今已累计上涨逾20%，而根据路透社引用的LSEG数据，该股目前的市盈率接近2015年以来的最低水平。
• 此次回购增幅超过了苹果2024年批准的1100亿美元，也超过了标普500指数中约84%公司的市值，即便美国整体回购在7月至9月23日期间下降了约50%。
• 截至7月季度末，Nvidia持有约220亿美元现金，上次在5月宣布了800亿美元的回购计划，并且上月预计2028财年营收增长约70%。

Nvidia周一披露，其股票回购授权创纪录地增加1500亿美元，使剩余总额达到2350亿美元。这家芯片制造商表示，这是有史以来最大的回购计划增幅，并预计将在2028财年之前用完剩余的全部额度。

据路透社报道，Nvidia股票在消息公布后上涨近2%，今年迄今已累计上涨逾20%。这一增幅超过了苹果2024年获得的1100亿美元授权，也高于标普500指数约84%成分股的市值（基于LSEG数据）。CNBC估计Nvidia市值约为5.4万亿美元。

首席执行官黄仁勋表示，公司的扩张是由一次百年一遇的AI与加速计算转型推动的，强劲的现金生成能力使Nvidia既能投资于这一转型背后的技术，同时又能向投资者返还资本。他表示，此次授权彰显了对未来长期前景的信心。

这一消息公布之际，Nvidia的估值已经压缩。路透社引述LSEG数据称，该股目前交易价格约为未来12个月预期盈利的16.5倍，是自2015年1月以来的最低市盈率，远低于15年平均水平约30倍，一些分析师将此视为利润增长预期放缓的信号。雅虎财经表示，低估值很可能是此次行动的部分原因。该消息还发生在回购普遍低迷的时期——从7月至9月23日，回购量下降了约50%。

Emarketer的一位分析师表示，AI基础设施建设不会无限期地保持当前速度，但Nvidia正在表达对其硬件和服务需求持久性的信心。该分析师补充说，公司的现金生成能力足够强劲，既能支持大规模投资，也能返还资本。

截至7月季度末，Nvidia持有约220亿美元现金及现金等价物，上次在5月宣布了800亿美元的回购计划。上个月，该公司预计2028财年营收增长约70%，这使那些质疑AI支出热潮能持续多久的投资者感到安心。公司文件还指出，其回购计划可随时自行暂停，回购可以通过公开市场、私下谈判交易或结构化协议进行。

现在焦点转向Nvidia执行该计划的速度，以及回购步伐加上对AI建设的投资能否继续支撑市场对该股的情绪。