OpenAI将估值下调至1.25万亿美元，在Anthropic IPO之前

据《金融时报》报道，OpenAI已将其最新融资轮的估值目标下调至1.25万亿美元，低于本月早些时候提到的1.4万亿美元。

即便在这一降低的水平上，该估值仍比3月份8520亿美元的估值高出近50%。投资者可以在10月30日之前做出承诺。

OpenAI 1.4万亿美元提案为何遇挫？

据《金融时报》看到的文件显示，摩根士丹利和技术基金Dragoneer将该融资轮介绍给了银行的私人财富客户，推销的是1.4万亿美元的融资前估值。

几位内部人士表示，与OpenAI前几轮融资相比，需求有所下降。

“完全没有热切追捧。前几次（OpenAI）融资时都出现了一股热潮。这次则是反响平平，”一位熟悉这笔交易的人士表示。

其中一些消息人士指出，投资者在参与了早前的融资轮后感到“消化不良”，OpenAI在2025年3月筹集了400亿美元，今年3月又筹集了创纪录的1220亿美元。

Coatue和阿联酋基金正在洽谈主导这轮融资。CNBC周四报道了1.25万亿美元的数字，也将此描述为融资前估值。这使得新目标比最初报价低了约1500亿美元。

为何一些投资者为Anthropic按兵不动

其他投资者向《金融时报》给出了一个不同的等待理由。他们希望先看到预计在11月中旬进行的Anthropic IPO的定价，然后再决定是否投资OpenAI。

Anthropic也下调了其估值预期。在第三季度增长放缓之后，一些投资者已讨论将该IPO的估值定为1.5万亿美元，低于其最初目标的2万亿美元。

基于这些数字，这两家实验室之间的估值差距已扩大至约2500亿美元，而本周早些时候这一差距大约为1000亿美元。

OpenAI打算将这笔300亿美元资金作为其自身IPO的“桥梁”，该IPO可能在2027年上半年进行。CEO Sam Altman上个月以安全担忧为由排除了在2026年进行IPO的可能性。

为何更广泛的股市在关注这两家公司

估值下调之际，美国科技股正遭遇抛售，其背景是对债务融资的AI支出的担忧。本月，芯片股票在八个交易日内市值蒸发了2万亿美元。

洛克菲勒全球家族办公室的Jimmy Chang表示，围绕这两家公司IPO的不确定性正在影响美国股市。他的办公室同时对OpenAI和Anthropic有投资。

“市场需要看到一次成功的IPO。这些公司需要资金，”Chang补充道。

OpenAI最终筹集的资金可能会低于300亿美元，具体取决于投资者的兴趣。10月30日的截止日期将澄清在Anthropic公布其公开价格之前，投资者对1.25万亿美元估值的需求水平。