保罗·都铎·琼斯警告：2027年股市将面临残酷局面，比特币问题悬而未决

著名宏观投资者、对冲基金经理保罗·都铎·琼斯警告称，美国股市可能在2027年面临艰难局面，他指出主要人工智能公司将带来一波新股供应。

这位对冲基金资深人士认为，上市热潮可能会改变投资者对风险资产（包括比特币）的看法。

为什么股票供应开始对股市不利

股票回购和并购交易在过去四年牛市中大部分时间缩减了流通股。但这种支撑已开始减弱。大型科技公司的上市，特别是在人工智能领域，预计将冲击市场。

琼斯列举了几个潜在来源：OpenAI和Anthropic可能的IPO或二次发行，涉及SpaceX的近期交易，以及随着公司为AI基础设施融资而产生的进一步二次销售。

他将此与上世纪90年代末和21世纪初进行了比较，当时密集的IPO日程和锁定期到期有利于卖空者。

“2027年对股市来说将非常非常具有挑战性……美国股票市场可能面临自2002年以来最负面的流动格局，”琼斯在接受CNBC采访时表示。

琼斯表示，他计划全年保持做空，因为他认为股票价值不大。他承认，AI驱动的涨势可能还有一到两年的运行空间，但他仍对估值感到担忧。

比特币是否会在股市流血时获利？

困难的市场环境可能对比特币有利。从历史上看，股市压力有时会将资金推向低相关性的稀缺资产。

比特币的2100万枚硬上限供应量与琼斯预期的新股浪潮形成鲜明对比。如果传统资产面临供应过剩和收益率上升，投资者可能会转向加密货币作为对冲。

“黄金每年供应量增加几个百分点。比特币的产量有限。它是去中心化的。从这个意义上说，它拥有最大的稀缺价值，”琼斯此前指出。

比特币在投资组合中与黄金并列的角色日益扩大，加强了这一论点。琼斯的长期石油头寸表明他正在股市之外寻找回报。

然而，危险在于，广泛的抛售也可能拖累比特币走低。比特币一直与风险资产紧密相关，这使得结果远非确定。

价格走势可能将取决于机构和散户投资者对任何股市低迷的反应。