SEC为代币化美国股票打开大门，交易上限严格

代币化股票长期被视为传统金融与加密之间的清晰连接。美国现在正开始打开这扇大门。

SEC最近引入了一项创新豁免（Innovation Exemption），授予某些平台五年时间窗口试用区块链交易美国股票。这在实际中意味着什么？

实际上，投资者不是通过传统市场基础设施购买Apple股票，而是最终可以持有代表同一股份的基于区块链的数字代币。

主要理念是将加密的技术引入传统市场，潜在实现更快的结算和更灵活的交易。这看似直接了当。

并非如此。SEC已经围绕该实验设立了严格的防护措施。

该框架限制了平台可以提供的股票数量以及交易活动的量。最初，平台最多可提供75种最大的美国股票，交易量上限为每种股票日均交易量的0.25%。较小的股票可能有稍大的回旋余地，但依然面临限制。

Robinhood认为这些上限可能很快成为问题。

该公司加密负责人Johann Kerbrat告诉The Block，该公司在美国境外现有的股票代币业务已经活跃到可能触及SEC的某些门槛。这是一个需要指出的重要警示。

在此背景下，Robinhood目前的股票代币在美国境外提供，且结构与SEC的提议不同。这不是完全同一层面的比较。

尽管如此，更广泛的论点依然成立。

SEC显然愿意让代币化股票在美国发展，但需按照其自身条件，现阶段意味着缓慢且受控的条件下进行。

这并不意味着情况不会改变。SEC主席Paul Atkins将该豁免描述为通往更持久规则的桥梁，而非最终目的地。虽然现在踩了刹车，但SEC未来可能会松开它们。

讨论正从股票能否转移到区块链，转向监管机构能否在投资者开始使用它们时跟上步伐。