8月涨势后，9月恐成华尔街和加密货币最弱月份

9月历来是美国股市和加密货币表现最差的月份。S&P 500指数8月收盘上涨逾2%，期间多次创下纪录新高。

比特币(BTC)和以太坊(ETH)均以强劲表现收官，分别上涨24.95%和32.5%。历史模式表明，两个市场未来将面临更加艰难的时期。

9月股市下跌历史悠久

自1950年以来，Dow Jones Industrial Average在9月平均下跌0.8%，根据2026 Stock Trader’s Almanac。同期，S&P 500下跌0.7%。

自1971年以来，Nasdaq Composite下跌0.9%，自1979年以来，小盘股Russell 2000下跌0.8%。根据Bank of America数据追溯到1928年，S&P 500在9月平均下跌1.17%，其中56%的年份出现下跌。

该年鉴的作者Jeffrey Hirsch和Christopher Mistal将这一趋势归因于基金在夏季休市后的投资组合管理方式。

“基金经理在劳动节后回来，往往会9月进行大扫除，”他们表示。

此前8月股市表现强劲。S&P 500上涨逾2%，于8月13日收于创纪录的7,798.99点——这是2026年第27次创纪录收盘。Dow上涨逾1%。

此轮上涨受到企业盈利推动。第二季度税前利润达到4.8万亿美元，为至少自1950年以来的最大份额。

在此背景下，出现了几项阻力。一个多月以来，美国和伊朗首次发生相互打击。7月个人消费支出通胀率为3.7%，接近美联储2%目标的两倍。

Roth首席技术策略师JC O'Hara指出，中期选举年历来会在9月和10月引发波动。

加密货币同样面临季节性疲软

数字资产也有类似的季节性记录。自2013年以来，比特币在9月平均下跌2.87%，为其最差月份，中位数跌幅为2.44%，根据Coinglass。

以太坊的差距更大。自2015年以来，该资产在9月平均下跌9.40%，中位数跌幅为9.14%，根据CryptoRank。

然而，近期的表现使这一趋势复杂化。比特币在过去三个9月均收高，2025年上涨5.16%，2024年上涨7.29%。以太坊在2024年9月上涨3.20%。

两种资产在进入9月时也均势头强劲。比特币8月上涨24.95%，以太坊上涨32.5%。

股市的季节性也类似地缓和。S&P 500在2024年9月上涨2.02%，2025年上涨3.5%，连续上涨违背了长期均值。

今年9月，季节性挑战与中期选举、通胀超过目标以及原油价格上涨同时出现。