股市指数在100小时移动均线守住后反弹

标普500、纳斯达克综合指数和纳斯达克100指数本周早些时候均创下收盘新高。但周三和周四的涨势逆转，各指数收低。回调使它们触及上升的100小时移动均线，买家在此介入提供支撑。尽管昨日收盘走低，但今日出现了一些跟进买盘。

积极方面：

• 100小时移动均线提供了支撑，买家在这些水平出现。守住这些均线上方可能为股市进一步上涨奠定基础。
• 回落并不广泛。道琼斯工业平均指数和罗素2000指数小幅上涨，而标普500和纳斯达克指数下跌。这表明资金从科技股轮动，而非全面抛售。
• 盈利继续支撑市场。强劲的利润增长和人工智能支出使主要指数接近峰值。问题在于盈利预期能否维持。
• 油价下跌将是有利的。长期下跌将减轻通胀压力、企业成本和消费者负担。近期油价回落带来了一些喘息，但中东的地缘政治风险仍存。

然而，也有几个令股市担忧的因素：

• 围绕人工智能预期的疑问。周四科技板块下跌，此前有报道称OpenAI的收入低于投资者预期。这让人怀疑巨额AI投资何时能产生利润。
• 市场集中度是个风险。十大股票约占标普500指数的40%。这些领涨股下跌可能显著拖累指数。
• 国债收益率高企是一个逆风。它们提高借贷成本，使固定收益投资相对于股票更具吸引力。成长型股票尤其脆弱，因为其估值高度依赖预期盈利。
• 先前的突破尝试需要修复。虽然守住100小时移动均线是积极的，但买家仍需收复此前确定的创纪录高位波动水平。否则，当前走势可能只是修正性反弹。
• 油价和地缘政治消息可能迅速改变市场情绪。能源成本再次飙升将重新引发通胀担忧，并使利率前景蒙上阴影。

密歇根大学10月初步调查为股市带来另一项担忧。消费者信心指数降至46.3，低于预期的47.6，且前值为48.1，受现状指数从50.9骤降至44.7的拖累。积极方面，消费者预期指数从46.3升至47.3，高于预期的45.9。然而，一年期通胀预期从4.6%微升至4.7%，五年期预期从3.4%升至3.5%。对股市而言，信心减弱同时通胀预期上升是一个不受欢迎的组合：消费者感受到直接压力，而持续通胀可能使借贷成本保持高位。

从技术角度看，实际价格走势将决定这些看涨和看跌因素的结果。由于昨日各指数在100小时移动均线获得支撑，该水平在今天及未来变得更加重要。对于寻求技术卖出信号的交易者来说，这条均线可作为晴雨表：上方是看涨，下方是看跌。