瑞士8月消费者价格受汽油成本影响小幅走高

• 瑞士8月消费者价格指数环比上升0.4%，预期为0.0%，前值为-0.1%
• 按年计算，CPI上升0.8%，预期为0.5%，7月为上升0.4%
• 核心CPI同比为0.4%，高于此前的0.3%

汽油价格较上年同期飙升25%，是8月瑞士通胀上行的主要推动力。因此，总体年度通胀率与7月相比翻倍。

然而，核心年度通胀率仅小幅上升。Swiss National Bank（SNB）在制定货币政策时认为这一指标更为重要。

总体而言，瑞士仍处于SNB的0%至2%价格稳定目标区间的低端附近。与大多数主要经济体不同，瑞士央行因此并不急于改变其政策立场来应对通胀。

瑞郎使SNB的前景更加复杂。作为避险货币，新的地缘政治紧张局势可能推高瑞郎，降低进口成本并进一步压低通胀。这意味着政策制定者可能更担心瑞郎过度走强和通胀再度放缓，而不是任何迫在眉睫的通胀威胁。

总之，信息很明确：瑞士通胀率低，政策已经处于0%的中性水平，因此再次降息或加息的门槛仍然很高。