阿联酋主导的集团接近以1.25万亿美元估值向OpenAI投资300亿美元

本轮融资为公开交易市场提供了一个新的指标，显示在近期AI相关股票波动后，私人投资者如何对前沿人工智能进行估值。估值低于OpenAI此前寻求的约1.4万亿美元，可能被视为定价更为克制的标志。这种解读对英伟达等芯片厂商以及AI投资相关基础设施公司具有相关性。软银作为OpenAI目前的主要支持者之一，是最接近的上市代理公司，其在东京上市的股票可能对这项新估值产生反应。海湾地区的大规模参与也显示出AI建设对国有资本的严重依赖，使该行业与石油收入和中东地缘政治更加紧密地联系在一起。

CNBC的一篇报道（可能需付费阅读）显示，来自阿拉伯联合酋长国的投资者正在主导本轮投资。

目前的估值明显低于OpenAI本月初的目标。10月初，彭博社称OpenAI希望以约1.4万亿美元的投前估值筹集至少300亿美元。该报道称，OpenAI将此估值作为固定价格提供给潜在投资者，尽管尚未选定领投方。这种策略在私募融资中并不常见，通常投资者会提出条件并进行讨价还价。

海湾资本从一开始就在谈判中扮演关键角色。据彭博社报道，包括阿布扎比的MGX在内的多个阿联酋基金正在筹备一个银团，可能提供多达100亿美元，贝莱德也参与了谈判。MGX此前已参与OpenAI和Anthropic的融资轮次。

即使按1.25万亿美元计算，这一数字仍较OpenAI之前的融资有显著增长。3月份，该公司以约8500亿美元的估值筹集了约1200亿美元，这意味着新的投前估值比七个月前高出约50%。加上300亿美元的新资金，投后估值将达到约1.28万亿美元。

时机被认为具有影响力。路透社本周报道称，OpenAI正急于在Anthropic预计于11月中旬上市之前锁定承诺，因为两家公司争夺相同的投资者基础。据路透社称，一些投资者将OpenAI的努力视为争取原本可能流向Anthropic发行的资本。软银、MGX及其他现有支持者正在洽谈参与。OpenAI已将其自身的IPO计划推迟到至少明年。

OpenAI一直在向投资者展示收入数据以证明其价值。据路透社报道，该公司告诉投资者，在推出GPT-6 Astra后，年化收入已达到约500亿美元，并预计年底将达到700亿美元。OpenAI还降低了其较低级别模型的价格，称此举提高了使用量。

截至最新报道，该协议尚未正式宣布，条件仍可能变化。本轮融资结束后，主要问题将是：估值下降是否表明投资者在定价上施压，还是以估值为代价换取速度和确定性，以及海湾资本将在多大程度上影响人工智能融资的下一个篇章。