美国CPI前瞻：美元涨跌互现，原油升至$95.91

交易员正等待9月CPI发布，以寻找下一个市场催化剂。

从技术角度审视EURUSD、USDJPY和GBPUSD，在美东时间上午8:30通胀报告前定义偏向、风险水平和目标。当前的货币区间为数据推动价格提供了空间。

美元在数据发布前涨跌互现。美债收益率小幅走低，而美国股指期货指向道琼斯和S&P 500上涨，但纳斯达克100下跌。原油升至$96附近，使能源成本继续成为通胀讨论的核心。

美国CPI：关键问题在于核心通胀是否仍受抑制。

9月CPI报告将于美东时间上午8:30发布。市场预期如下：

• 整体CPI环比：+0.6%，前值为+0.4%。

• 整体CPI同比：+3.6%，前值为+3.4%。

• 核心CPI环比：+0.2%，前值为+0.3%。

• 核心CPI同比：+2.5%，前值为+2.4%。

能源价格走高预计将推高整体数据。更重要的问题是这些成本是否正在扩散至其他商品和服务。这使焦点落在剔除食品和能源的核心读数上。

上月，汽油价格上涨3.9%，占月度整体涨幅的三分之一以上。核心价格也上涨0.3%，其中机票、住宿和二手车价格上涨。

月度核心读数为0.2%将显示较8月有所缓和，即便年率升至2.5%。由于年率计算还取决于一年前的通胀数退出计算，读数可能朝不同方向变动。

核心读数是本次发布的主要焦点：

• 核心为0.3%或更高：可能推高美债收益率和美元，因交易员重新评估美联储进一步收紧的风险。

• 核心为0.2%：可能给美联储更多等待空间，尤其是如果较强的整体读数集中在能源领域。

• 核心为0.1%或更低：将显示正确方向，可能给收益率和美元带来压力，同时为股市带来一些缓解。

周四美东时间上午8:30的PPI报告将提供另一块通胀拼图。CPI和PPI数据共同帮助经济学家修正其对PCE和核心PCE通胀的预估。

美元整体涨跌互现。

美元的最大跌幅兑澳元，最大涨幅兑日元，不过除澳元外的波动幅度仍然温和。

• 欧元：美元上涨约0.02%。

• 日元：美元上涨约0.09%。

• 英镑：美元下跌约0.08%。

• 瑞郎：美元上涨约0.07%。

• 加元：美元下跌约0.01%。

• 澳元：美元下跌约0.39%。

• 新西兰元：美元下跌约0.07%。

AUDUSD在触及0.7013后交易于0.7007附近。澳元的上涨在整体受限的汇市中脱颖而出。

货币区间仍有变动空间。

ATR(22)是过去22个交易日（约一个月交易）的平均真实波幅。将当前最高最低波幅与该指标比较，可以为该货币对在北美交易时段前已变动多少提供背景。

使用过去22个交易日的最新高点和低点读数，ATR占比低表明可能有进一步波动。

EURUSD和USDJPY已完成其ATR的约38%和37%，GBPUSD为44%。若CPI数据出人意料，这三大主要货币对都有显著扩展空间。

AUDUSD已覆盖其典型波幅的最大份额75%，与其今早更大的波动一致。

ATR是背景，不是上限或进一步波动的保证。强劲的数据意外可能将货币对推至其平均波幅之上。若价格在极端附近持稳，可能预示趋势行情。

美东时间上午8:00的美国股指期货显示分化。

• 道琼斯工业平均指数：+141点。

• 标普500：+15点。

• 纳斯达克100：−59点。

这种分化使整体市场看起来更为坚挺，而科技股在CPI发布前落后。

美债收益率小幅走低。

• 2年期：4.7784%，下降1.46个基点。

• 5年期：4.9905%，下降1.65个基点。

• 10年期：5.2022%，下降1.48个基点。

• 30年期：5.5513%，下降1.17个基点。

CPI报告将考验这一变动。更热的核芯读数可能逆转下跌，而更温和的基础通胀可能为债券买家提供另一个推低收益率的理由。

原油上涨。黄金和白银下跌。

原油交易于$95.91，上涨$1.77或1.88%。

关于霍尔木兹海峡重开谈判未果以及对俄罗斯-乌克兰停火的疑虑，是构成油价高企背景的供应风险之一。

对CPI报告而言，这一区分很重要：能源价格上涨可直接推高整体通胀，而核心读数则显示更广泛的价格压力是否正变得更持久。

其他市场：

• 黄金：$4,138.74，下跌$22.40或0.54%。

• 白银：$58.43，下跌$0.75或1.27%。

• 铜：$6.7445，上涨0.28%。

• 比特币：$83,360，上涨$267或0.32%。

中国：工业通胀超过消费通胀。

中国9月CPI同比上涨0.9%，低于1.0%的预期，且高于前值0.8%。生产者价格同比上涨5.0%，超过4.5%的预期，且高于前值3.8%。核心消费通胀持稳于1.0%。

这给交易员留下一个熟悉的问题：生产成本上升有多少可以转嫁给消费者？

欧洲股市多数走高，意大利例外：

• 德国DAX指数：+0.50%。

• 法国CAC 40指数：+0.66%。

• 英国富时100指数：+0.28%。

• 西班牙IBEX 35指数：+0.24%。

• 意大利富时MIB指数：−0.64%。

对于EURUSD、USDJPY和GBPUSD，突破和后续跟进是关键。

• EURUSD：支撑位于日内低点1.1188；阻力位于1.1211。

• USDJPY：支撑位于158.12；阻力位于158.51。

• GBPUSD：支撑位于1.3245；阻力位于1.3275。

美元正面的反应将使EURUSD和GBPUSD的低点以及USDJPY的高点成为焦点。美元负面的反应将使注意力转向EURUSD和GBPUSD的高点以及USDJPY的低点。

数据将提供推动力。价格走势及其应用的技术工具将告诉我们买方还是卖方能保持控制。

附近的摆动区域以及100小时和200小时移动均线是关键。持稳的突破比最初的脉冲更有分量。若价格突破一个极值后又迅速回到区间内，则此次波动缺乏后续跟进。