USD/JPY 展望：日本央行紧缩在即，日元动能增强

USD/JPY 仍承压，日元在日本央行可能做出重要决定前走强。在跌破关键技术水平后，该货币对已下滑至 155 中段区域，市场对日本央行进一步紧缩的预期升温，提振了日元需求。

当前 USD/JPY 预测的关键在于该货币对能否守住 152 至 155 的支撑区间，还是进一步跌向 149。超卖状况增加了短期反弹的可能性，但宏观图景已变得更加复杂——日本央行收紧政策，同时交易员也在权衡美国利率的前景。

日本央行紧缩推升日元

货币政策仍是 USD/JPY 最新走势的主要驱动力。市场普遍预期日本央行将加息 25 个基点至 1.25%，延续已缩小日本与其他主要经济体之间巨大利差的紧缩周期。

丹斯克银行分析师认为，此次加息将伴随对未来紧缩更灵活的立场。由于加息基本已被定价，行长植田和男的指引可能比决议本身更重要。任何暗示日本央行可能加快行动的信号，都可能进一步为日元提供支撑。

美联储则走向相反方向。最新的点阵图显示，18 位决策者中有 16 位预计今年至少还会再加息一次。美国利率上升通常会通过保持美元资产吸引力来支撑 USD/JPY，这使得该货币对夹在双方日益鹰派的政策之间。

通胀增添了另一层复杂性。布伦特原油已回升至每桶 100 美元以上，据报告，联合国粮农组织的全球食品价格指数在 8 月升至 2022 年底以来的最高水平。能源和食品成本上升可能使两个经济体的通胀压力居高不下，引发市场对美联储和日本央行最终紧缩力度的质疑。

USD/JPY 预测：152 成为关键支撑

从技术面看，USD/JPY 维持短期看跌结构。该货币对已跌破 20 日指数移动均线（约 156.45），该均线现已成为任何反弹过程中的首个主要阻力位。

更广泛的图表指向更重要的考验。在跌破 2025 年 4 月至 2026 年 7 月以来的上升趋势线后，USD/JPY 滑破了 38.2% 斐波那契回撤位（约 154.80）。下一个重要支撑位在 152 附近，接近 50% 回撤位和此前平行通道的下轨。

动量指标显示卖压可能已过度。日线 RSI 近期已接近自 2024 年以来未见的超卖水平，同时开始形成看涨背离。这并不能确认底部，但增加了再次下跌时可能遭遇更强买盘兴趣的概率。

如果 152 被决定性地跌破，下一个主要支撑位在 149 附近。该区域与自 2023 年以来引导 USD/JPY 的更大通道的下沿重合，若日元继续走强，可能成为关键争夺区域。

上行方面，154.80 是买家需要夺回的第一水平，然后才能挑战 20 日 EMA（约 156.45）。持续突破这些水平可能为打开 158.40 至 161 区域的大门铺平道路。

干预为 USD/JPY 增添新变数

货币干预也成为日元近期波动的一个关键因素。日本当局此前曾在日元极度疲软时期介入市场，而与美国官员的协调行动为持有大量日元空头头寸的交易员增添了另一层不确定性。

干预的长期影响尚不明确。过去的案例曾引发日元急剧反弹，但随后 USD/JPY 最终收复失地，表明直接购汇操作可以影响短期持仓，但不一定能凌驾于货币政策基本面之上。

但这一次，利率背景正与干预风险同时发生变化。日本央行持续紧缩将逐步削弱支撑日元套利交易的利差优势，如果投机性做空日元的押注变得过度，这可能使干预更加有效。

石油对严重依赖能源进口的日本而言是额外风险。持续高企的原油价格可能推高国内通胀，同时提高进口成本，使日本央行在控制通胀与支持增长之间面临艰难的平衡。

超卖 RSI 增加 USD/JPY 反弹风险

尽管短期趋势仍偏空，技术动能正成为 USD/JPY 预测中越来越重要的因素。在最新检查中，RSI 读数已进入或接近历史超卖区域，表明近期大部分卖压可能已释放完毕。

该货币对也已从近期高点大幅下跌，使 152 至 155 区域变得尤为重要。如果买家守住该区域，且 USD/JPY 重新夺回 154.80 和 156.45，则当前下跌可能看起来更像是更大长期上升趋势中的回调，而非持续下行的开始。

确认仍需更强的反弹。158.40 至 161 区域代表一个重要的阻力区，需要突破该区域才能重新将此前高点纳入考量。

看跌情景很简单。决定性跌破 152 将削弱现有长期结构，并暴露 149。若无法在该位企稳，将标志着该货币对出现更大的技术性恶化。

CoinCodex USD/JPY 价格预测

根据 CoinCodex 的 USD/JPY 价格预测，美元兑日元汇率可能在经历一段短暂平稳期后，进入 2026 年剩余时间及 2027 年大部分时间的更广泛下跌。

预测在 2026 年 9 月相对稳定，平均预测约为 158 日元，上限估计接近 159.34 日元。10 月波动性显著增加，预测范围从约 150 日元到 159 日元，月均水平保持在 155 日元附近。

模型在临近年底时转为更看跌。11 月预测均值降至约 151.57 日元，12 月为 148.70 日元。12 月最低预测达到 146.41 日元，这将使 USD/JPY 远低于当前吸引技术关注的 152 支撑位。

这一下行趋势延续至 2027 年。CoinCodex 预测 1 月均值接近 149.32 日元，随后 USD/JPY 在 2 月进入 145 日元中段。3 月至 5 月是另一个疲软期，平均预测降至 143 日元附近，月内低点接近 141 日元。

6 月和 7 月出现温和反弹，平均汇率回到 145 至 147 日元区间。但这一反弹预计不会转变为持续逆转。8 月预测再次走弱，2027 年 9 月出现整个展望中的最低均值，约 139.86 日元，潜在低点接近 138 日元。

因此，CoinCodex 的路径指向未来 12 个月日元大幅走强。虽然模型允许 USD/JPY 出现暂时反弹（尤其是 2026 年底和 2027 年中），但更广泛的方向仍是向下，该货币对可能从 155 中段滑落至 140 低段，最终测试 139 高段。