上週下跌後，Tom Lee 看到加密貨幣與半導體的買進契機

根據 Fundstrat Global Advisors 的 Tom Lee 表示，週五的拋售是買進機會，而非更深度下跌的開始。他特別點出已回落至技術支撐位的加密貨幣、記憶體晶片和半導體類股。

華爾街的恐慌指標 Cboe Volatility Index（VIX）在盤中大幅攀升。與此同時，油價上漲引發了市場對緊張局勢可能在週末升級的擔憂。

加密貨幣在 Lee 的買進呼籲中扮演什麼角色？

Lee 在CNBC 的 Closing Bell節目中亮相時表示，本週 AI 相關的擔憂加劇。他承認，與 AI 相關的債務市場可能缺乏信心。不過，他主張 AI 的基本面和驅動因素依然完好。

Lee 認為，未來可能出現反彈，Fundstrat 技術策略師 Mark Newton 則預期底部會在週五或週一出現。

Lee 將加密貨幣與記憶體、半導體、AI 雲端供應商及整體科技類股歸為同一買進類別。他認為，這些領域都已回落至支撐位，也就是歷來買家往往會進場的價格區間。

「我認為目前的形勢是買進記憶體、半導體、新雲端、整體科技和加密貨幣的時機。我認為，在人們可能已經對基本面變得非常擔憂之際，這些資產都已回落至支撐位，」Lee 表示。

Solus Alternative Asset Management 的首席經濟學家兼策略師 Dan Greenhaus 則有不同的解讀，他表示較高的利率才是罪魁禍首。他說，這些利率對 AI 建設中較為投機的部分構成壓力，例如雲端供應商 CoreWeave。

Greenhaus 表示，ASML 和 Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) 都表示需求依然強勁。不過，他警告，AI 雲端供應商的困境不應被視為整體市場的領先指標。

「過去 3 年，我們在煤礦中殺死了多少隻金絲雀？」

Dan Greenhaus，Solus Alternative Asset Management 的首席經濟學家兼策略師，在 CNBC 上

融資能跟上需求嗎？

Ned Davis Research 的首席美國策略師 Ed Clissold 表示，資本是有代價的。市場仍在試圖弄清楚這個成本。他說，即使需求強勁，建設仍可能放緩。

Clissold 表示，大型股避開了 9 月典型的疲軟，而小型股則顯現了這種疲軟。他暗示，週五的下跌可能部分反映了這種補跌。

他補充表示，第三季財報應該會在幾週內給出答案。上一季，S&P 500 獲利成長原本預測為 25%，最終達到 32%。本季分析師預期為 25% 至 26%。

整體而言，與會小組認為需求已是定論，轉而辯論融資問題，將資本成本置於 AI 建設的核心。