Bitcoin 主導地位攀升 山寨幣漲勢迅速消退

Binance 上架的山寨幣中，略低於一半已回落至200日移動平均線下方。10月18日該比例為48.4%，而月初時還不到10%。

Blockchaincenter 的90天 Altcoin Season Index 仍顯示中性讀數51。不過其30天 Altcoin Month Index 已滑落至29，距離指向 Bitcoin 季節的25門檻不遠。

讓十分之九山寨幣突破趨勢線的漲勢

市場廣度的這次逆轉，出現在8月下旬開始的一波漲勢之後。分析師 Darkfost 在貼文中表示，當時 Binance 的山寨幣中有81%低於200日均線。

到了10月初，該比例已降至不到10%，使這家交易所約九成的山寨幣處於確認的上升趨勢。Darkfost 估計，這兩個月內山寨幣吸引了超過8140億美元流入。

不過，分析師估計過去15天已有超過1340億美元流出山寨幣。他稱，快速的獲利了結可能是這波流出中相當大一部分的驅動因素。

Bitcoin 重回領先 交易所穩定幣儲備下滑

將山寨幣與 Bitcoin (BTC) 相比時，也能看出這波降溫。Blockchaincenter 的指數衡量的是，在給定期間內，前50大幣種中有多少表現優於 Bitcoin。

其30天指標在9月下旬攀升至山寨幣季節的75門檻以上，之後回落至29。90天指標表現較好，因為其時間窗口仍涵蓋8月和9月錄得的漲幅。

Bitway (BTW) 在過去90天錄得2993.3%的漲幅，在前50大幣種中表現最佳。這個在 Bitcoin 相容區塊鏈上發行的代幣，直到2026年3月2日才開始交易。

接下來是 Quant (QNT) 和 NEAR Protocol (NEAR)，漲幅分別為199.3%和163.3%，而 Bitcoin 的漲幅為25.9%。前50大幣種中有7個幣種漲幅超過一倍，Ethereum (ETH) 表現僅比 BTC 高出1.5個百分點。

即便如此，該指數至今已有388天沒有重返山寨幣季節。

與此同時，Bitcoin 主導地位已上升至約60.7%。該指標追蹤 Bitcoin 佔整體加密貨幣市值的比重，因此讀數越高，代表 Bitcoin 的表現優於市場其他部分。

該比重已從9月下旬的約59%上升。10月第二週重新站上60%，如今高於9月初約60.4%的高點。這使得日線圖讀數處於至少5月下旬以來的最強水準。

在需求方面，CryptoQuant 的數據顯示，交易所持有基於 Ethereum 的 (ERC-20) 穩定幣儲備為574億美元，低於2025年11月的近780億美元。儲備減少意味著放在交易所、準備用於新增購買的穩定幣資金減少。

Darkfost 指出，山寨幣情緒變化很快，但他強調了一個對有耐心的投資者而言的規律。

“然而，歷史顯示，正是當山寨幣的關注度與表現處於最低點時，才值得考慮建立適當的曝險。”他表示。

目前，30天指數比 Bitcoin 季節區間高出4點，即便交易所穩定幣儲備持續下降。