比特幣維持在 7.7 萬美元附近，聯準會升息機率達 86.5%

在聯邦儲備委員會利率決策前三天，比特幣交易價格約為 77,250 美元。期貨市場認為週三升息四分之一個百分點的可能性為 86.5%。

Custodia Bank 執行長 Caitlin Long 認為，更重大的變化發生在其他地方。根據她的說法，現在定義數位美元條件的是財政部，而不是聯邦儲備委員會。

聯準會決策主導未來三天市場情緒

這項決策將由主席 Kevin Warsh 於 9 月 16 日宣布，距離他上任約四個月。Kalshi 和 Polymarket 上的預測市場共同將相同升息機率定為超過 80%。

上週五發布的通膨報告是造成這一轉變的主要原因。消費者物價在 8 月上漲 0.4%，繼 7 月上升 0.1% 後，年率升至 3.4%。

聯邦公開市場委員會似乎已經出現分歧。7 月，它將利率維持在 3.50% 至 3.75%，但三名成員持反對意見，呼籲當時升息。

比特幣已經回吐了近期部分漲幅。9 月 4 日，當 BeInCrypto 報導 BTC 接近 82,000 美元時，聯準會升息機率為 50/50。

此後，機率持續攀升。比特幣現在交易價格低了數千美元，並且在過去 24 小時內大致持平。

財政部先前曾撼動這些市場

標題中的問題有歷史先例。8 月，十年期和三十年期殖利率達到二十年高點。8 月 19 日，財政部回應將較長天期證券的回購加倍至每次操作 40 億美元。

殖利率在該公告後下降。然而，它們在幾天內反彈，抹去了跌幅。

回購計畫目前活躍，從 9 月 9 日到 11 月 4 日。部長 Scott Bessent 可以使用財政部一般帳戶（持有近 1 兆美元）來為其融資。

UBS 策略師本月主張，相關問題不在於聯準會是否行動，而在於它行動時所處的環境。那個環境正在債券市場的長端形成。

Long 的觀點：聯準會正在輸掉長期戰役

Long 觀察到監管權力發生類似轉變。GENIUS Act 是一項 2025 年的法律，監管與美元掛鉤的穩定幣，將於 2027 年 1 月 18 日生效。財政部和 OCC 已發布擬議規則。聯準會尚未這樣做。

「毫無疑問，財政部正在從聯準會奪取更多權力，」Custodia Bank 執行長 Caitlin Long 在接受採訪時表示。

財政部還主張有權決定哪些外國穩定幣可以進入美國市場。Long 預期代幣化存款——在區塊鏈軌道上運行的銀行美元——將取代穩定幣。美國銀行業團體在該法律頒布時警告存款外流。

週三的決策將回答利率問題。至於財政部能否維持長端，以及最終由誰來制定數位美元規則，這些問題將持續到 2027 年。