銅價下跌引發德意志銀行和BMO的看漲預期

倫敦金屬交易所（LME）的銅期貨本週跌幅超過2%，勢將創下5月以來的最大單週跌幅。彭博引用能源成本上升和美元走強稱，這些因素令需求前景蒙陰。

銅價下跌始於同一週，德意志銀行預測該金屬可能上漲約50%。

本週銅價下跌的原因是什麼？

據彭博報導，與伊朗戰爭相關的油價上漲近幾個交易日拖累了銅價。交易所數據顯示，LME三個月期銅週四收於每噸14,243.50美元，當日下跌1.16%。

全球最大銅消費國中國的數據是另一個不利因素。8月中國工業利潤同比增長4.2%，較7月的11%增速有所放緩。

這是自去年11月利潤下降以來的最弱數據。週一上午，LME銅價下跌1%至每噸14,478美元，鋅和鋁也走低。

美元走強加劇了不利因素。美元指數（DXY）本週上漲0.77%，週五交投於101.97附近。

供應緊張能否蓋過宏觀逆風？

儘管油價、美元和中國數據本週打壓了需求，但供應是德意志銀行看好銅價的基礎。該行預計，銅價將在2027年第二季度達到每噸22,050美元。

分析師Daniel Ghali稱當前背景為「歷史性的金屬爭奪戰」。據德意志銀行估計，中國的戰略儲備銅為205萬噸。

美國銅關稅威脅也將金屬吸引至美國倉庫。該行預計到今年年底，這些倉庫將持有130萬噸銅。

該行認為，到2026年底，這些庫存可能會鎖住全球地上庫存的71%。BMO資本市場也上調了展望，將其2030年銅價預測上調至接近每噸18,000美元。

經過多年未能完全理解銅市場面臨的巨大挑戰，我們終於開始看到更現實的價格目標。

昨晚，@BMO的分析師將其銅價預測上調至到2030年每噸約18,000美元……較……高出50%

— Robert Friedland (@robert_ivanhoe) 2026年9月28日

銅價週四收盤比德意志銀行的22,050美元目標低約7,800美元，意味著上漲空間約55%。中國買入將在十一國慶假期於10月7日結束後恢復。