Cramer：Marvell下跌8%源於股價過高，而非財報

Jim Cramer 形容Marvell最近一季的表現穩健，但警告該股可能會回吐部分2026年的漲幅。他表示同樣的風險也適用於其他資料中心股票。

週四，這家晶片製造商超越華爾街預期。然而，該股在週五開盤前下跌超過8%。

Marvell財報後下跌的原因

Marvell第二財季營收為27.4億美元。較去年同期成長37%，並超出27.2億美元的預估。

資料中心營收推動了本季表現。該部門貢獻21.7億美元，年增46%，佔總銷售額的79%。

利潤增長同樣強勁。淨利潤為3.08億美元，去年同期為1.948億美元。調整後每股盈餘為94美分。

公司還提供了樂觀的財測。Marvell預估本季營收約為31.5億美元，高於市場共識的30.4億美元。同時將2028財年營收目標從165億美元上調至180億美元。

然而，賣壓佔據主導。該股週四收於241.45美元，週五盤前交易約222美元，跌幅8.05%。

投資人今年以來已實現178%的漲幅。因此，進一步上漲的門檻遠高於一次溫和的獲利超預期。

此反應與Broadcom在6月創紀錄季度後的回檔如出一轍，當時強勁的AI數據仍導致兩位數跌幅。

資料中心交易如今由預期驅動

Cramer將此次下跌歸因於估值問題，而非執行問題。他認為，執行長Matt Murphy表現出色，但預期過高。

他在財報發布後不久於X平台上表達了此觀點。

Matt Murphy 帶領Marvell交出穩健的一季。問題在於，就像許多這類股票一樣，那波巨大的漲勢。我們在許多資料中心股票上都看到這種情況…

— Jim Cramer (@jimcramer) 2026年8月28日

Cramer今年持續追蹤該產業，並在7月點名了他的AI支出週期贏家。晶片供應商在該名單中佔有重要地位。

Cramer認為同樣的模式現在正在整個產業重演。投資人對獲利超預期的獎勵減少，而對任何不及預期則嚴厲懲罰。

前一天，Nvidia經歷了類似反應。其第二季財報超越預估，財測也優於預期，但股價劇烈波動後才趨穩。

Marvell將於10月6日舉辦投資人日，這將是下一個里程碑。Murphy表示，客製化晶片營收預計在未來一年內翻倍以上。他還指出，2029財年100億美元目標有上調潛力。

該股的上漲已幾乎沒有容錯空間。Marvell在過去十二個月內仍上漲超過225%。

風險也存在於財報之外。對資料中心的政治反彈已成為2026年期中選舉討論的一部分。與此同時，交易員正在監控半導體圖表型態以尋找下一步動向。

Marvell的成長動能依然強勁。未來幾週將揭示買家是否會在此價格水準回歸。如果沒有，資料中心產業可能需要更大幅度的回檔。