美元走跌，股指期貨分歧，殖利率走低

美元在昨日上漲後走弱，隨著哥倫布日假期後債市重新開市，美國公債殖利率下跌。原油也從近期高點回落，不過中東相關頭條新聞仍讓交易員保持警惕。

股市表現分歧。Dow期貨指向穩健上漲，而Nasdaq因亞洲半導體類股隔夜大幅下跌而承壓。財報季已展開，首批大型銀行和醫療保健業的報告結果好壞參半。

對市場參與者而言，問題在於今日美元的回檔能否發展成更大的走勢。美元反彈是一個起點。守住支撐並突破下一個阻力位，將使該走勢更具可信度。

美元兌主要貨幣全面走低。

美元兌七種主要貨幣全部走貶，其中兌紐西蘭元跌幅最大。

就美元的角度而言：

• 兌紐西蘭元：下跌約0.43%，NZDUSD報0.5610。

• 兌歐元：下跌約0.30%，EURUSD報1.1187。

• 兌日圓：下跌約0.30%，USDJPY報158.13。

• 兌瑞士法郎：下跌約0.25%，USDCHF報0.8323。

• 兌英鎊：下跌約0.24%，GBPUSD報1.3238。

• 兌澳元：下跌約0.22%，AUDUSD報0.6974。

• 兌加元：下跌約0.21%，USDCAD報1.4252。

整體方向一致。接下來的考驗是這些兌美元的漲勢能否在北美交易時段內守住。

美股：Dow上漲，Nasdaq下跌。

美東時間上午8:12，美國股指期貨顯示市場漲跌互現，資金流入工業股，而風險較高的Nasdaq成分股走跌：

• Dow industrial average：上漲393點。

• S&P 500：下跌5點。

• Nasdaq 100：下跌254點。

分歧相當明確。Dow走高，科技股則持續承壓。財報和公司前景將有助於判斷開盤後這種分化是否延續。

財報：優於預期與不如預期。

美國財報季今天開跑，傳統金融類股領跑。Goldman Sachs、JPMorgan Chase和Wells Fargo已公布業績，Johnson & Johnson和UnitedHealth也同步發布：

• Goldman Sachs — 獲利和營收均優於預期。每股盈餘17.01美元，高於預期的13.07美元。營收187億美元，優於預估的168.4億美元。

• JPMorgan Chase — 獲利和營收均未達預期。公布每股盈餘5.57美元，低於預期的5.93美元。營收502億美元，未達預估的512.3億美元。不過，該銀行將全年淨利息收入展望上調至1062億美元，高於先前1055億美元的指引及1052.8億美元的預估。

• Wells Fargo — 獲利優於預期，但營收和淨利息收入未達預期。每股盈餘1.87美元，高於預期的1.85美元。營收219億美元，未達預估的223.1億美元；淨利息收入125億美元，低於預期的127億美元。

• Johnson & Johnson — 調整後獲利未達預期，營收略高於預測。調整後每股盈餘2.59美元，低於市場預估的2.67美元。營收254億美元，略高於預期的253.8億美元。該公司將全年調整後每股盈餘指引上調至11.05–11.15美元，先前為10.96–11.11美元。

• UnitedHealth — 獲利和營收均優於預期，指引也高於預期。調整後每股盈餘4.69美元，高於預期的4.12美元。營收1127億美元，優於預估的1113.1億美元。全年調整後每股盈餘目前預估至少20.50美元，而市場預期為19.80美元。

對交易員而言，重點在於不能只看標題的每股盈餘數字。營收、放貸收入與前瞻指引都可能改變投資人對優於或不如預期的解讀。

南韓晶片製造商帶動一波大幅拋售。

• 南韓Kospi指數下跌5.46%。

賣壓集中在南韓半導體權值股：

• Samsung Electronics：下跌約7.4%。

• SK Hynix：下跌約10.1%。

有關中國記憶體晶片生產商CXMT取得進展的報導，引發市場對Samsung、SK Hynix和Micron競爭加劇的擔憂。這加劇了市場對AI投資熱潮的更廣泛不安。Kospi指數在盤中一度下跌超過7%後收復部分失地。

對晶片製造商而言，擔憂在於競爭加劇對定價能力和利潤率的影響。強勁需求或許能持續，但投資人還需要相信這些公司能維持支撐其估值的獲利能力。

美國公債殖利率走低。

隨著現貨債券交易恢復，美國公債殖利率走低：

• 2年期：4.770%，下跌約2.1個基點。

• 5年期：4.974%，下跌約4.7個基點。

• 10年期：5.187%，下跌約5.7個基點。

• 30年期：5.551%，下跌約5.4個基點。

殖利率回落伴隨美元走軟，但10年期殖利率仍高於5%。明天的通膨報告將是考驗殖利率能否繼續走低的關鍵。

Fed評論：AI支出與通膨。

Chicago Fed總裁Austan警告，通膨仍然過高，且與AI相關的需求可能正在將價格壓力擴散至資料中心及其直接供應商之外。他稱就業和消費者支出穩健，但對更廣泛的需求過熱表達擔憂。

Fed理事Christopher表示，美國在打造AI模型方面仍居主導地位，超大規模資料中心營運商仍計劃在未來三年進行大量投資。他也表示，較高的殖利率可透過抑制需求來替Fed分擔部分工作。

政策問題在於AI投資能否迅速提高生產能力，以抵銷建設過程中產生的需求和成本壓力。

RBA會議紀錄保留進一步升息的可能性。

RBA的9月會議紀錄顯示，與會者一致同意有必要升息25個基點，將現金利率調升至4.60%。

委員會擔心超額需求比先前假設的更為嚴重，且通膨可能居高不下。油價上漲、國內成本壓力以及AI相關價格壓力的跡象都在擔憂之列。RBA重申，如有必要將進一步升息。

也有壓力跡象。澳洲企業信心指數9月降至-13，企業狀況指數則維持在-1。這使RBA必須在疲弱的信心與持續的通膨壓力之間取得平衡。

原油與中東局勢仍是關鍵驅動因素。

油價今晨走低，但潛在的地緣政治風險仍在。沙烏地阿拉伯誓言對Houthi的攻擊做出回應，而美國與伊朗的談判仍陷僵局。俄羅斯對烏克蘭能源基礎設施的襲擊又增添了一個不確定因素。

沙烏地阿拉伯也在研究提高透過管線輸送原油能力的方法。據沙國能源部長表示，將一條天然氣管線改造為輸油管，可在大約七到八週內增加每日約120萬桶的運能。這可能緩解部分運輸疑慮，但執行與安全風險依然存在。

對市場而言，油價的影響是透過通膨管道。油價再度上漲可能使殖利率和利率預期持續承壓。持續回落則會緩解部分壓力。

今日焦點：Fed官員談話，明日CPI。

今日排定的活動包括：

• 美東時間上午8:00：OPEC月度石油市場報告。

• 美東時間上午10:00：Chicago Fed總裁Austan發表談話。

• 美東時間下午1:00：Richmond Fed總裁Tom Barkin發表談話。

• 美東時間下午4:00：Boston Fed總裁Susan Collins發表談話。

更重大的排定經濟風險是週三的美國CPI報告，本週稍晚還有PPI和零售銷售數據。這些報告將有助於交易員評估通膨壓力和消費者需求的強度。

EURUSD：買家試圖延續反彈。

EURUSD目前交易於1.1187附近，接近其1.1154–1.1196交易區間的高端。該貨幣對昨日在假日交易中跌至今年新低後，今日出現漲勢。

1.1196的盤中高點是近期的上行參考，同時也接近目前的100小時均線1.1193。若能突破並站穩其上，將為反彈增添更多動能，下一個關鍵目標是200小時均線1.1216，並需進一步突破。

下行方面，1.1154是盤中區間的下界。買家需要證明自己能守住較高水準，而不是讓反彈回吐。

USDJPY：賣方朝盤中低點施壓。

USDJPY目前交易於158.13附近，低於盤中高點158.66，更接近低點157.84。

跌破157.84將延續今日的美元弱勢。若未能跌破並守住該水準，則可能為區間內反彈留下空間。

盤中高點158.66仍是今日交易的上方參考。

GBPUSD：買家逼近盤中高點。

GBPUSD目前交易於1.3238附近，略低於盤中高點1.3246。

突破1.3246將為區間拓展打開大門。屆時買家需要守住該突破，才能顯示他們掌握更多主導權。

盤中低點1.3205構成下界。若回跌至該水準，將削弱這波回升。