歐元跌至17個月低點，因西班牙、法國政局及利率擔憂

週一歐元兌美元跌至17個月低點。市場擔憂西班牙政府可能提前大選，加劇了原本對法國財政狀況的憂慮。

借貸成本高漲構成另一層壓力，使歐洲股票發行在2026年初的強勁開局後降溫。

西班牙困境加劇市場焦慮，法國問題同步發酵

根據彭博社報導，歐元在亞洲交易時段一度下跌0.8%，觸及1.1161美元，隨後回升至1.1179美元，今年以來累計下跌4.86%。

三位接近首相佩德羅·桑切斯（Pedro Sánchez）的消息人士告知彭博社，高層官員如今傾向提前舉行大選。內閣成員及社會黨領袖認為，這是對上週重大國會挫敗的最佳回應。

根據交易員說法，亞洲避險基金在現貨市場拋售歐元、買入美元。這波賣壓使歐元跌破選擇權障礙，延長了跌勢。此類障礙是特定選擇權啟動或失效的價位，迫使交易商調整避險部位。

西班牙的困境加劇了法國政府不穩定及公共財政壓力所帶來的挑戰。法國與德國借貸成本利差上週五觸及152個基點，為2011年以來最高。

「債券與外匯市場明顯傳遞出投資人對法國政府日益不穩定、以及2027年大選前財政錨定基礎遭侵蝕的不安。」新加坡Lombard Odier資深總體策略師Homin Lee表示。

升息使歐洲交易熱潮降溫

政治因素只是歐洲市場的壓力來源之一；整個地區的借貸成本也已上升。歐洲央行（ECB）在9月將存款利率調升至2.50%，原因是能源驅動的通膨。

進一步升息的預期如今正打壓股票發行的前景。根據彭博數據，第三季交易量較去年同期下滑約20%。

這波下滑之前，上半年歐洲股票銷售總額達890億美元，年增36%。首次公開募股（IPO）的前景則更為不明朗。過去一年上市的歐洲公司股價平均下跌17%。

股價表現比交易活動好；Stoxx Europe 600指數在夏季創下紀錄。高盛（Goldman Sachs）在8月指出，該指數自2025年初以來表現優於S&P 500。

Stoxx 600上週五收在631.35點，較8月盤中高點663.41點下跌約5%。摩根大通（JPMorgan）的Ashish Jhajharia表示，表面的穩定掩蓋了投資人的焦慮。

「雖然主要指數接近歷史高點，VIX波動率指數也相對溫和，但表面之下顯然存在對利率、通膨、地緣政治等方面的擔憂。」他說道。

即將到來的財報季將顯示企業獲利能否繼續抵銷高利率的影響。