市場預期聯準會升息25個基點，點陣圖成焦點

聯準會預計在會議上升息25個基點，將聯邦基金利率區間調高至3.75%-4.00%。這將是自2023年以來的首次升息，原因是通膨持續高於目標且通膨放緩進展緩慢，迫使委員會回歸更緊縮的政策。

市場已完全消化此次升息，因此公告本身可能不會引發太大波動。焦點反而在於點陣圖和主席沃什的言論，以尋找未來收緊政策步伐的訊號。

聲明

聲明將更新以反映此次升息。其開頭部分應顯示多數支持將利率調高至3-3/4至4%的區間。預計僅有一或兩票反對，可能傾向暫停，鮑曼是最傾向鴿派的成員。除通膨部分可能提及通膨放緩緩慢外，其他部分可能大致保持不變。

多數投票支持維持利率不變將是最大的意外。這將是非常鴿派的舉動，推高通膨預期。市場影響將很明顯：黃金和貴金屬將上漲，而債券和美元將大幅下跌。股市可能錄得溫和漲幅。

FOMC聲明——2026年7月：

潛在意外：

• 多數投票支持維持利率不變——強烈鴿派

經濟預測摘要和點陣圖

SEP預計將略微下調失業率預測，並上調近期通膨預測。成長前景預計維持不變。

重點在於點陣圖。中位數點預計將顯示到2027年底前共收緊75個基點，包括今年兩次升息（含今日）和明年一次。這將逆轉2025年的三次降息，但仍比目前市場定價的四次升息溫和。

意外取決於預測的總收緊幅度。若中位數點顯示到2027年底前再升息三次或更多，將是鷹派的。這可能提振美元和長期債券，同時打壓股票、貴金屬和加密貨幣。

再升息兩次將符合市場共識，並被視為略微鴿派，導致美元走弱，貴金屬、加密貨幣和股票上漲。

若預測僅再升息一次或零次，將是鴿派意外。貴金屬和加密貨幣可能上漲，美元和債券則大幅拋售。

SEP 2026年6月：

潛在意外：

• 今年再升息兩次、明年兩次——鷹派
• 今年兩次、明年零次——略微鷹派
• 今年再升息一次、明年零次——鴿派
• 不再升息——強烈鴿派

記者會

聯準會主席沃什預計將再次避免明確的前瞻指引。他可能重申他在傑克森霍爾的言論，強調通膨放緩緩慢以及聯準會對2%目標的承諾。沃什的傑克森霍爾演講可透過此連結取得。