金礦股8月飆漲43%，創史上最佳月份

金礦股正邁向創紀錄的8月，超越了半導體類股在4月創下的最佳月度表現。

MSCI Inc. 的全球金礦股指數本月已上漲43%。比特幣 (BTC) 同期上漲約26%，將兩者與同一宏觀交易聯繫起來。

美國財政部回購計畫為貨幣貶值交易注入新活力

在美國財政部宣布計畫將較長期債券的回購上限提高一倍至至少40億美元以壓低借貸成本後，漲勢加速。

這項宣布重振了貨幣貶值交易。該策略涉及從法定貨幣（尤其是美元）轉向黃金、白銀和比特幣等稀缺資產。

其核心觀點是，持續的預算赤字、沉重的債務負擔和寬鬆的貨幣政策可能逐漸侵蝕貨幣的購買力。

金礦股是8月這波資金重新配置中最明顯的贏家之一。半導體類股在2026年表現強勁，但其漲幅遠不及此。

MSCI 世界半導體指數在4月達到頂峰，當月上漲27%，而費城半導體指數同期上漲38%。

然而，自那時以來，科技股因全球債券殖利率上升以及對人工智慧支出規模的擔憂加劇而承壓。

不過，Nvidia 本週樂觀的銷售預測在一定程度上緩解了對人工智慧驅動增長能否持續的擔憂。

黃金和比特幣維持漲勢

整體黃金市場也因同樣轉向稀缺資產和貨幣貶值的擔憂而受到提振。

上週五，黃金現貨價格徘徊在每盎司4,583美元附近，本月漲幅約13%，過去12個月漲幅約33%。

黃金支持的ETF持倉量正以自去年9月以來最快的速度增加。BeInCrypto 先前報導，這些基金在7月吸引了30億美元的資金流入，結束了連續兩個月的資金流出。

黃金並非唯一上漲的金屬。銅價本月創下收盤紀錄，因美國財政部的聲明在商品市場中發酵。

貨幣貶值者：黃金和比特幣ETF在過去一週合計流入70億美元，遠超5日期的紀錄，因貨幣貶值交易從AI手中搶走風頭。GLD、IBIT 領先，位居本週前十名。此外值得注意的是，$IBIT 年初至今的資金流入已轉正，完全擺脫了先前的大幅虧損。

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2026年8月26日

比特幣也遵循同樣的廣泛模式，8月漲幅超過26%，價格觸及多月高點。隨著黃金、礦業股、銅和比特幣同時走強，訊號指向對稀缺資產的廣泛需求。

市場焦點轉向傑克森洞，聯準會主席 Kevin Warsh 預計將於週五發表談話。經濟學家希望了解他對通膨的評估。

鷹派言論將推高實質殖利率，並考驗持有不支付利息資產的理由。相反地，溫和言論將使貨幣貶值交易持續到9月。