美國就業數據未能提振動能，黃金價格停滯

分析師表示，當一項資產無法在積極消息下上漲時，通常意味著市場面臨麻煩。

週五弱於預期的美國就業報告理論上本應為黃金提供有利背景。9月非農就業人數僅增加2.9萬，遠低於約9萬的預期，失業率微升至4.2%。

這足以降低市場對聯準會本月進一步加息的預期，但黃金未能將這一進展轉化為任何有意義的漲幅。

該金屬目前的主要問題是債券市場不配合。10年期美國公債收益率在就業數據公佈後短暫跌至約5.16%，隨後反彈，當日仍維持接近數十年高位的約5.26%。

這繼續對黃金等無息資產構成壓力，使得持有黃金的機會成本高得令人不安，即使聯準會立場有所軟化。技術指標也開始顯現壓力。

黃金被推回至略低於4140美元，距離9月下旬低點4115-20美元區間不遠。該區域也與7月至8月漲勢的78.6%斐波那契回撤位（估計為4117美元）重合。價格走勢和上方區域表明買家正面臨重大考驗。

跌破該水平將進一步破壞反彈結構，並使4000美元的心理關口重新成為焦點。

不過，目前只要4115-20美元區域守住，下行突破尚未確認。

短期圖表也不利於買家。黃金已回落至約4163美元的100小時移動均線下方，此前最近的反彈多次未能在此線上方獲得動能。

低點不斷走低的模式繼續使賣方掌控局面，而約4215美元的200小時移動均線在上方增加了另一阻力位。

因此，儘管週五就業報告疲弱，但債券市場基本上阻止了黃金的上漲。除非收益率開始更果斷地下跌，否則技術面表明，在買家認真考慮重建任何上升動能之前，9月下旬的低點很可能會被測試。