Grayscale: 進一步Fed加息不太可能重塑加密市場

據Grayscale稱，Federal Reserve最近一次加息不會導致加密市場發生重大轉變。2026年的第二次加息也只會產生有限影響。

週四，研究主管Zach Pandl發布了這份說明。FOMC在前一天將其目標區間上調至3.75%-4.00%。

為何1997年比2022年更重要

Pandl比較了兩次不同的Fed行動。央行於2022年3月開始了一次旨在遏制通膨的週期性轉變。

到2023年7月，利率已上升550個基點。這增加了持有Bitcoin (BTC)及類似無息資產的機會成本。

他認為週三的加息25個基點沒有那種影響。本週，交易員同意Pandl的觀點，Bitcoin上漲而非下跌。

他提到1997年3月，當時Alan Greenspan領導下的Fed實施了一次加息。Nasdaq牛市持續。

“我們認為昨天的舉措是一次中期調整，而非週期性變化。我們懷疑預計2026年的一兩次加息會導致資本配置發生很大變化，”Pandl 寫道。

Pandl承認加密領域內的影響是不均衡的。當現金利率上升時，Circle和Tether等穩定幣發行商的收入增加。代幣化債券和貨幣市場基金的更高回報也可能吸引鏈上資本。

“加密領域是多樣化的，更高的利率對不同資產的影響不同，就像傳統金融一樣，”他補充道。

交易員認為12月前再次加息的可能性為88%

根據CME FedWatch數據，交易員認為10月28日會議再次加息的可能性為54.2%。

對於12月9日的會議，交易員估計利率區間高於當前水平的可能性為88.2%。此外，40.3%的人預計利率將達到4.25%-4.50%，比今天高出50個基點。

政策制定者也相差不遠。預測顯示，18名官員中有16人預計2026年至少還會加息一次。

FED上調2026-2028年預測利率路徑

Fed現在預計今年再加息一次，隨後到2028年底降息一次。

2026年：4.1% vs 3.8%（6月）
2027年：4.1% vs 3.6%
2028年：3.9% vs 3.4%
長期：3.2% vs 3.1%

18名官員中有12人預計今年再次加息。

— Wall St Engine (@wallstengine) 2026年9月16日

如果Fed在12月再次行動，Pandl的分析將真正受到考驗。這一舉措將表明加密市場是將這一週期視為暫時的波動還是一個轉折點。