美國通膨火熱未能支撐美元，USDJPY 跌至移動平均線下方

美元今日延續跌勢，即便本週美國 CPI 與 PPI 數據表現火熱。美國公債殖利率今早也走高，但美元買盤仍然難尋。

通膨頭條與美元走勢之間的落差值得關注。通常，更強勁的物價數據會透過推升政策收緊預期來支撐貨幣。然而，市場尚未看到這套總體經濟敘事反映在價格走勢上。今日美元大多反向而行。

美元兌七大主要貨幣中有六種走貶。

美元兌紐西蘭元的跌幅最大，澳元緊隨其後。USDJPY 則是例外，在脫離稍早的週高點後，今日小幅上漲。

兌美元匯率：

• 美元兌 NZD 下跌約 0.82%。
• 美元兌 AUD 下跌約 0.56%。
• 美元兌 CHF 下跌約 0.50%。
• 美元兌 GBP 下跌約 0.49%。
• 美元兌 EUR 下跌約 0.34%。
• 美元兌 CAD 下跌約 0.23%。
• 美元兌 JPY 上漲約 0.02%。

AUDUSD 正從疲弱的澳洲就業報告及前一日跌勢中回升，目前價格接近 0.6958。

這波反彈顯示市場對數據的初步反應永遠不是最終結果。空頭必須加碼拋售才能維持主導。當賣壓枯竭、價格開始回升時，交易者需要重新檢視自己的持倉。

弱勢日圓與通膨仍是 Ueda 的核心關注。

Bank of Japan 總裁 Kazuo Ueda 表示，官員們正將日圓弱勢視為一項通膨因素來追蹤。

他補充說，升息的速度和時機將取決於外匯走勢、AI 相關需求和中東局勢。他認為經濟與物價趨勢大致符合 BOJ 的預測，並重申金融狀況依然寬鬆。

日圓走軟會使進口成本增加，並加重國內物價壓力，因此日圓仍是 BOJ 政策核心，交易者也對進一步緊縮訊號保持敏感。

USDJPY 已跌落其聚合中的小時移動平均線下方。

該貨幣對本週稍早曾上漲，但在 9 月 24 日的高點前止步。

買方曾獲機會但未能突破該水準。隨後的回落已將該貨幣對壓回接近聚合的 100 與 200 小時移動平均線（約 158.23）下方。

該移動平均線區間目前位於 158.01 附近，是賣方最近的風險所在。

• 維持在 158.23 下方較為偏空，並讓賣方在該區間掌握主導權。
• 重新站上並守在該水準上方，將降低向下突破的重要性。
• 下行方面，今日低點約 157.80 是第一個觀察水準。跌破該水準將擴大本日區間，並為賣方提供更多確認。

聚合中的 100 與 200 小時移動平均線形成一個明確的決策區間。交易者可在此區間反向操作，風險明確且有限。下一步方向雖屬未知，但能使交易想法失效的水準卻很清楚。

貨幣區間：USDJPY 剩餘的運行空間最大。

以 22 日平均區間衡量，三大主要貨幣對今日呈現不同情況：

• EURUSD：1.1209 至 1.1269——約 60 點，約為其 65 點平均區間的 92%。
• USDJPY：157.80 至 158.18——約 38 點，約為其 101 點平均區間的 38%。
• GBPUSD：1.1268 至 1.1349——約 81 點，約為其 73 點平均區間的 111%。

USDJPY 已使用的平均區間比例最小，因此相對於近期狀況，它擁有最大延伸空間。

EURUSD 已覆蓋典型一日區間的大部分，而 GBPUSD 已超越其平均水準。不過，兩個貨幣對都沒有被迫停下。平均水準描述的是正常活動，而非天花板。

美國股指期貨正發出混合訊號。

Dow 期貨小幅下跌，S&P 期貨略微走高，Nasdaq 期貨則指向較大的跌幅：

• Dow 合約下跌 10.69 點。
• S&P 500 合約上漲 8.4 點。
• Nasdaq 合約下跌 96 點。

這使得科技股在北美開盤前成為最弱板塊。

美國公債殖利率正走高。

殖利率在整個曲線上走高，其中長端漲幅最大：

• 2 年期殖利率報 4.7571%，上漲 0.61 個基點。
• 5 年期殖利率報 4.9166%，上漲 1.96 個基點。
• 10 年期殖利率報 5.1103%，上漲 2.33 個基點。
• 30 年期殖利率報 5.4518%，上漲 2.38 個基點。

10 年期殖利率已回升至 5.10% 上方，但該走勢今早並未給予美元廣泛的強勢。即便在昨日強勁的 PPI 之後，殖利率仍下跌。這點就由讀者自行解讀。

歐洲股市大多上漲。

• 德國的 DAX 報 25,585.68，上漲 0.80%。
• 法國的 CAC 40 報 7,951.61，上漲 0.21%。
• 英國的 FTSE 100 報 10,830.91，下跌 0.09%。
• 西班牙的 IBEX 35 報 19,318.91，上漲 0.74%。
• 義大利的 FTSE MIB 報 49,732.12，上漲 0.34%。

黃金、白銀與 Bitcoin 均略為上漲。

黃金交易價格接近 $4,177.92，上漲約 0.17%。白銀約為 $57.80，上漲約 0.74%。

Bitcoin 約為 $82,656，上漲約 0.64%。

北美交易時段在即

美國數據日程上還有另一份通膨報告，隨後是工業生產數據：

• 美東時間上午 8:30，將公佈 9 月進口物價。
• 美東時間上午 9:15，將公佈 9 月工業生產與產能利用率。生產預計上升 0.4%，此前 8 月數據為持平。

進口物價將在本週 CPI 與 PPI 報告之後，補齊完整通膨圖像。生產數據將顯示經濟活動是否跟得上這些物價壓力。

美元的反應是關鍵。若要改變方向，更強勁的數據必須帶來持續的美元買盤。

EURUSD：買方朝今日高點邁進。

EURUSD 接近 1.1256，位於區間頂部附近，上方第一個障礙是今日高點 1.1269。

突破該高點將延續反彈。若買方在該處失敗，焦點將轉向他們能否在回檔整理期間維持主導。

GBPUSD：異常大的漲幅

GBPUSD 約在 1.1338，低於其盤中高點 1.1349。

該貨幣對已超越其平均每日區間，這為走勢提供了背景，但本身並非賣出訊號。賣方需要技術性觸發點才進場，而買方必須守住支撐才能保持主導。