Hyperliquid子公司尋求美國FCM地位，就6.206億美元利潤押注監管

Hyperliquid Strategies的一個單位已申請註冊為美國期貨仲介商。如果申請成功，這家自稱是最大Hyperliquid資金管理業務的公司，將能夠持有美國客戶帳戶以進行永久期貨交易。

9月季度入帳的6.206億美元利潤中，大部分來自8.03億美元的未實現HYPE收益。該FCM申請尚未獲得監管核准，因此PURR股東在此期間仍受代幣價格波動的影響。

FCM註冊除了代幣收益外還能提供什麼？

Hyperliquid Strategies是一家上市數位資產財務管理公司，其模型圍繞單一代幣。相比之下，期貨仲介商是註冊的中介機構，保管客戶資金並處理期貨交易。

該計劃中的子公司將在HIP-3*（一項即將推出的Hyperliquid升級，旨在讓獨立營運者限制參與）下的許可市場中運作。在收益報告中，該公司將此舉描述為受監管的美國永久期貨——槓桿工具，永不到期——的存取管道。

質押收益加上驗證者佣金共計1,230萬美元，而未實現收益為8.03億美元。然而，收益報告並未提供FCM的任何收益數字。

「這兩個動作是同一場賭注。」

Hyperliquid Strategies執行長David Schamis在收益報告中就公司8.02億美元的部署與其FCM申請發表了上述言論。

在此季度，該公司從股權中獲得9.11億美元，並用7.85億美元購買了910萬枚HYPE。截至10月28日，其持有3,890萬枚代幣，平均成本為56.35美元。

美國交易者要獲得存取權限需要哪些條件？

該公司警告，關於FCM申請或獲得許可的HIP-3*市場的時間或結果，沒有任何確定性。

產生利潤的相同風險也可能將其一筆勾銷。Hyperliquid Strategies的風險揭露警告，PURR的股價與HYPE密切相關，而HYPE可能下跌。由於這8.03億美元的收益尚未實現，任何下跌都將減少報告的收入，即使沒有執行任何交易。

經常性收益情況小得多：來自質押的收益為1,230萬美元，來自利息的收益為100萬美元，而支出為760萬美元。申請成為FCM也帶來了監管風險，因為該公司對於何時或該申請是否成功未提供任何保證。

同時，美國的HYPE基金流入在11月3日約為60.5萬美元。同日，比特幣（BTC）和以太坊（ETH）基金出現流出，根據SoSoValue。

商品期貨交易委員會（CFTC）主席Michael Selig於11月3日表示，與個別股票相關的永久期貨可能開始交易。此類合約僅限於同時持有證券交易委員會（SEC）註冊的交易所。

如果申請獲得核准，該子公司將為Hyperliquid提供一條受監管的途徑，讓美國交易者在同一週內即可使用。Selig的聲明未提及Hyperliquid這類鏈上平台，使得許可市場將如何融入該結構尚不明朗。