ING 將 AUD/USD 短期預測上調至 0.71，預期澳洲央行下週升息 25 個基點

澳洲短期殖利率對下週結果最為敏感；如果澳洲央行採取行動，大約還有 5 個基點的緊縮空間需要反映在價格中。維持利率不變可能會壓低澳元，因為其 10 月的漲勢很大部分倚賴利率預期。油價很重要：進一步上漲將推升燃料驅動的通膨，強化緊縮的理由，而長期下跌則可減輕澳洲央行的壓力。聯準會的立場仍然是影響澳元的主要外部因素。

---

先前相關內容：

• 澳洲央行預計在 2026 年第五度升息至 4.85%，銀行警告 2 月可能再進一步行動

---

ING 看好澳元的收益，並預期澳洲央行下週將提高利率，但認為聯準會是 AUD/USD 達到 0.72 的障礙。

重點：

• ING 將其短期 AUD/USD 預測上調至 0.71，但認為本季不會回升至 0.72。
• 該銀行表示，經波動調整後，澳元在 G10 中提供最高的短期利差。
• ING 預測澳洲央行將在 11 月 3 日升息 25 個基點，使現金利率達到 4.85%，相較於目前市場定價約 20 個基點。
• 9 月年度整體 CPI 達到 4.3%，其中燃料驅動的運輸成本幾乎貢獻了全部漲幅。
• 商品和服務通膨均超過 4%，核心通膨加速。
• 預期聯準會維持鷹派立場將繼續支撐美元，限制澳元漲幅。

該銀行已將其短期 AUD/USD 預測上調至 0.71，指出該貨幣在 10 月表現強勁且收益具吸引力。但 ING 不預期該貨幣對在本季回到 0.72，因為聯準會的鷹派立場繼續支撐美元。

此次修正基於 ING 預期澳洲央行將在 11 月 3 日升息 25 個基點，而非延後至 12 月。此舉將使現金利率升至 4.85%。該銀行先前假設在第四季某時升息，但現在認為最近的通膨數據足以加速決策。交易員對即將到來的會議定價約 20 個基點的緊縮，略低於完整的 25 個基點。

ING 指出，AUD/USD 主要根據短期利率差距變動。該銀行補充，經波動調整後，澳元目前提供 G10 中最高的短期利差。利差是投資者持有較高收益貨幣所獲得的回報，而澳洲央行再次升息將擴大這一優勢。

通膨數據支持升息的理由。根據最新月度數據和第三季報告，9 月年度整體 CPI 為 4.3%，截至 9 月的三個月內通膨加速約 90 個基點。幾乎所有漲幅來自運輸成本，主要是燃料價格上漲。ING 指出，目前商品和服務通膨均高於 4%，顯示能源成本正進一步滲入經濟。核心通膨在年度和季度基礎上均加速。截尾均值升至 3.7%，超出預期，且遠高於澳洲央行的目標區間。

ING 總結認為，基礎通膨並未呈現持續下降趨勢，從而削弱了暫停的任何理由。在先前會議上，澳洲央行一致同意升息，並表示願意容忍部分勞動市場疲軟以使通膨回到目標。

澳元進一步升值的主要障礙來自國外。由於聯準會也採取鷹派立場，ING 預期美元將繼續獲得支撐，即使澳洲央行下週行動，短期內 AUD/USD 的上行空間也將受限。

---

澳洲央行預計將在下週二升息。