Jeff Kilburg持續買進Fortinet、Cloudflare，價格高於分析師目標

Jeff Kilburg, CNBC撰稿人, 已將Fortinet和Cloudflare列入其第四季買進清單, 即使這兩個名稱都高於分析師價格目標。據他統計, 只有第三個選擇Arista, 約低於目標20%。

Kilburg, KKM Financial的創始人, 在CNBC的The Exchange節目中介紹了這三檔股票作為AI支出投資標的。他也承認Cloudflare尚未獲利。

為何選擇股價高於分析師目標的股票？

Kilburg將這三項持股描述為一條避開超規模雲端服務商本身（即購買晶片的雲端巨頭）的AI支出途徑。

相比之下, Arista銷售資料中心網路設備, 據Kilburg稱, 今年迄今已上漲約58%。他指出營業利潤率接近50%, 並認為超規模雲端服務商不會在網路方面偷工減料。

Fortinet, 一家安全軟體公司, 今年已上漲130%, 據Kilburg認為, 其交易價格約為預期盈餘的53倍。Kilburg目前持有CrowdStrike和Palo Alto Networks, 因此Fortinet是一個多樣化投資, 而非全新角度。

Cloudflare, 其業務是路由和保護網際網路流量, 高於350美元的價格目標, Kilburg指出。他將其遠期本益比置於300左右, 而主持人Kelly Evans將數字定為246。

Evans將這一倍數與早期Netflix相提並論, 當時該股的盈餘也很難辯護。

29%的利潤增長是否足以抵消5.3%的收益率？

利潤增長是Kilburg的對沖。第三季標普500盈餘據FactSet預計增長約29%, 標誌著連續第三個季度超過25%。

他將此與10年平均8%進行比較。

同時, 10年期收益率達到自2002年以來最高點, 與iCapital上調的預測5.3%一致。

然而, 該組合也依賴於AI預算維持。Schwab的Kevin Gordon警告稱, 單一超大市值公司的資本支出失誤可能會動搖AI驅動的市場。

在借貸成本處於數十年未見的水準之際, 第三季報告可能揭示利潤增長是否能夠繼續支撐高倍數。