Keel (KEEL) 出售所有比特幣換取1.92億美元，將每日出售BTC

在第三季度，Keel Infrastructure 出售了其全部比特幣持有，共賣出2,520個比特幣，換得1.92億美元。截至9月30日，這家原名 Bitfarms 的公司僅持有名義上的少量比特幣，該公司於週四報告。

這些交易包括 Keel 季初持有的2,261個比特幣，加上其自行挖出的259個比特幣。據該公司稱，這些出售是在價格有利時執行的。從現在起，從 Keel 在魁北克持續的活動中挖出的任何比特幣都將每日出售，「從而有效消除公司對庫藏持有的比特幣價格波動的曝險。」

此次出售標誌著 Keel 於2026年初啟動的轉型達到頂點。當時，它仍在 Bitfarms (BITF) 股票代號下運營，開始削減其比特幣儲備並縮減美國挖礦業務，以資助高效能運算和人工智慧基礎設施。

從比特幣礦工到AI房東

Keel Infrastructure Corp. 在完成將其法定住所遷至德拉華州後，於四月從 Bitfarms 改名。它現在將自身定義為北美數位基礎設施和能源提供商。儘管傳統比特幣挖礦仍出現在其財務報表中，該公司的主要重心已經轉移。

來自持續營運的收入降至2,800萬美元，低於一年前的6,800萬美元，主要原因是第二季度終止了美國比特幣挖礦業務，以及平均比特幣價格下降。調整後的EBITDA轉為負值，為-2,700萬美元，而前一年為正1,900萬美元。一般和行政費用大致翻倍至3,400萬美元，原因是聘請了高級專家和較高的股票基礎薪酬。截至11月4日，該公司仍持有約7.8億美元的不受限現金，並表示在簽署租約前目前不需要債務或股權融資。

「電力供應日益稀缺，而需求持續攀升，」執行長 Ben Gagnon 在新聞稿中表示。「Keel 的2027年和2028年電力，比上一季度更進一步、更有保障，也更接近交付。」

財務長 Jonathan Mir 表示，在租約協議之前花費的資本，在專案融資中會轉換為股權，而公司會定期尋找循環利用資本的機會。

Keel 改而建造的項目

九月，在收到施工許可通知（Notice to Proceed）後，Keel 開始在 Moses Lake 進行工作。該公司預計這將是第一個上線並產生高效能運算（HPC）收入的站點，從2027年開始。此外，它還為該站點設計了一個次世代 Vera Rubin 架構的替代方案。在賓州的 Sharon 和 Panther Creek 的許可流程取得進展。如果 Panther Creek 和 Scrubgrass 的擴張項目推進，電力負載研究可能將已確保的數據中心容量從478 MW增加到將近1.9 GW。Keel 也計劃將老舊的比特幣站點合併成一個單一的AI園區。

該公司的開發管線總計約2.2 GW，已在賓州、華盛頓州和魁北克確保了電網連接。Keel 的目標是在比特幣出售收益及其剩餘的魁北克挖礦業務資源耗盡之前，將這些容量租賃出去。

Keel 並非唯一採取此策略的公司。Riot Platforms 和 Hut 8 在2026年各自出售了數千個比特幣，以資助AI項目和股票回購。本週，Riot 指定 Anthropic 為德州租約的租戶，該租約價值約280億美元。那些先前以比特幣囤積者自居的公開上市挖礦公司，現在正在將它們的電力資源和房地產轉用於AI。

Keel 僅存的挖礦業務在魁北克，那裡的監管電費費率仍使挖礦可行。這些幣將不再保留在資產負債表上；相反，它們將在挖出後立即出售。這種方法將算力轉化為基礎設施開發的現金，而不是對價格敏感的庫藏。

尚未解決的關鍵問題在於，租約是否能按照 Gagnon 概述的條款在現金儲備耗盡之前完成。Keel 報告稱，三個直接可用的站點競爭激烈，並且數個信譽良好的潛在租戶正在協商中。在簽訂租約之前，1.92億美元的比特幣出售是該公司已放棄其庫藏策略的最明確證據。