市場在不確定性中等待沃什的傑克森霍爾演講

週五金融市場的焦點將是傑克森霍爾，聯準會主席凱文·沃什將在那裡發表主旨演講。

所有人的目光都將聚焦於他，預計他將就聯準會應對通膨壓力的策略提供更清晰的說明，特別是如果當前趨勢持續的話。上個月，他表示希望市場發揮主導作用，但美國財政部的干預使情況變得複雜許多。

在長期債券面臨壓力的情況下，沃什將面臨關於聯準會如何看待這一局勢的嚴密審視。如果他不就此發表言論，市場將關注聯準會對財政部行動的回應，以及這些行動是否會影響央行的政策路徑或貨幣政策傳導。

本週早些時候，一篇文章質疑沃什是否會保持冷靜，讓財政部長斯科特·貝森特暫時掌控局面。

「我們預計沃什將重申他對2%通膨目標的承諾，闡述他對待聯準會溝通方式背後的理由，並就一些宏觀話題發表看法，例如他在上次新聞發布會上提到的生產率增長或全球經濟衝擊。他可能會承認近期通膨數據有所改善，但不太可能提供政策指引。今年研討會的主題是『金融創新：對支付與政策的啟示』。相關論文可能會討論穩定幣等話題，但應該與貨幣政策決策的直接關聯不大。」

「沃什的傑克森霍爾演講為聯準會新領導人提供了一個及時的機會，來闡明他對央行的願景，要么透過聚焦工作組的『宏觀』演講，要么透過清理近期溝通中的一些失誤並呈現前景情景的政策相關論述。鑑於他總體上傾向於提供有限的政策前景信息，我們認為他的言論很可能會偏向前者，不過我們也會關注後者中任何額外的信號。」