收入而非炒作，可能推動加密貨幣下一個贏家循環

區塊鏈正承載華爾街日常業務中日益增長的份額，促使加密貨幣投資者判斷哪些代幣能讓他們在該增長中獲得有意義的權益。

Securitize於10月8日將鏈上交易引入12檔美國股票，包括Apple和Nvidia。這些產品由實際股票支持，並在Solana上推出。全天候交易仍是未來目標。

JPMorgan在9月揭露，其Kinexys區塊鏈部門每天處理約70億美元的交易量。

Pantera Capital總裁Scott Lawin認為該行業正進入「區塊鏈故事中有點不那麼令人興奮但更可持續的部分」。

「它可能不那麼令人興奮，因為它不那麼浮誇，而且，你知道，我們不會再談論所有東西都飛上月球，但我們會談論真正的採用、收入和規模」

收入而非炒作，可能定義加密貨幣的下一個贏家

Lawin預期金融機構將作為提升其運營效率的區塊鏈公司的客戶。其中一些供應商日後可能被收購。

「但機構採用並非一夜之間的事。它是隨著時間發生的。」

緩慢的步伐將注意力轉向一個標準的投資問題：代幣背後的業務是否產生利潤？

Lawin主張大型投資者需要一種方法來評估支撐代幣的企業。Pantera自身對建立這樣一個框架的興趣在於它與S&P Dow Jones Indices的聯盟。

「因此我們相信，隨著未來前行，越來越多機構開始將資金配置到這個領域，他們需要一個框架來開始將代幣和協議視為擁有真實客戶、真實交易量、真實收入的業務。」

S&P Pantera Digital Asset Index於7月推出，應用了這一概念。要符合資格，與代幣相關的區塊鏈項目需要顯示最近兩個已完成的季度總收入為正。

然而該指數自身的方針劃出了一條重要界線。來自項目的收入被視為經濟活動的證據，而非投資者收益或資金流向的任何指標。

對於持有者來說，這仍然留下一個未解的問題：代幣所有權帶來什麼貨幣優勢？

僅靠營收無法決定代幣的價值。將業務收入連接到持有者的機制同樣重要。

加密貨幣要贏得華爾街需要什麼

這些數位資產公司的法律背景仍然不穩定。10月5日，在參議院擱置CLARITY Act後，CFTC提出了針對槓桿加密貨幣交易平台的聯邦指南。該措施使更廣泛的市場監管問題未獲解決。

Lawin預期監管機構將保持活躍。

「將其編入法律永遠是好事。但我們相當有信心監管機構會做正確的事。」

他預測尋求機構資金的公司在未來一年將面臨對其業績更嚴格的審查。

「我認為未來一年的重點是繼續證明這項技術更好、更快、更便宜，並且它實際上能夠產生收入。」