S&P 500 在通脹壓力下進入歷史性強勁時期

S&P 500 週三開啟了其最強的季節性交易窗口。可追溯至 1950 年的數據顯示，在十月中旬到年底期間，該指數十次中有八次上漲。

然而，高於預期的美國通脹從一開始就對這一歷史紀錄構成挑戰。該基準指數在近期觸及歷史高位後下跌 0.75%。

為何十月中旬是股票的轉折點

Capriole Investments 創辦人、BeInCrypto 市場情報專家委員會成員 Charles Edwards 週三指出了這一日期。

「今天是一年之中對股票而言最好的 60 天的開始。」

BeInCrypto 自身對每日收盤價的分析支持了這一觀察。從 10 月 13 日收盤到年底，S&P 500 在過去 76 年中有 61 年錄得上漲。

該期間的報酬率中位數為 4.2%。相比之下，隨機選取相同長度的期間，報酬約為 2%，且僅有 66% 的時間為正。

Crypto Banter 主持人、另一位委員會成員 Kyle Doops 將 2026 年與 30 年平均值進行了比較。該平均值到 10 月中旬為止持續下滑，之後一路上升至 12 月。

與過去 30 年相比，S&P500 通常在接近年底時展現更強的走強趨勢。

強勁的 2026 年能否延續年底連漲走勢？

歷史數據有利於已經表現強勁的年份。當指數以 10% 至 20% 的漲幅進入季節性窗口時，25 次中有 21 次最終收高。

漲幅也往往集中在一個月內。據 Forecaster.biz 的數據，11 月在過去 14 年中有 13 年上漲，而 12 月平均僅上漲 0.10%。

與此同時，風險是切實存在的。Bureau of Labor Statistics 報告稱，9 月通脹數據顯示物價較去年同期上漲 3.7%，高於預期，其中汽油價格單月飆升 9.1%。

Federal Reserve 在 9 月升息，且正在考慮在年底前再次升息。2018 年是中期選舉年，同樣伴隨 Fed 收緊政策，當年季節性窗口下跌了 9.4%。

儘管如此，持續四年的牛市以及 FactSet 預測的第三季獲利成長 29.2%，為季節性規律提供了基本面支撐。企業獲利能否跑贏 5% 的公債殖利率，很可能將決定今年落在 80% 歷史機率的哪一邊。