白銀緊守63美元支撐，鷹派聯準會與油價飆升構成壓力

基本面總覽

白銀上週五表現意外強勁，即使美國月度核心通膨數據高於預期，仍錄得上漲。此走勢並不尋常，因為該數據強化了市場對聯準會將升息的預期，目前市場定價顯示下次會議有87%的機率升息25個基點。

整體環境持續對貴金屬不利。油價突破100美元，引發各資產類別的鷹派重新定價，推升實質殖利率。在正常情況下，此種組合會對白銀構成重大逆風。儘管如此，白銀仍設法維持在關鍵的63.00美元支撐區域上方。

下一個重大事件將於週三登場，屆時FOMC將發布聲明。市場普遍預期將升息25個基點，這將是聯準會自2023年以來的首次升息。因此，白銀面臨的更大風險並非利率動作本身，而是點陣圖預測及伴隨聲明的措辭。任何鷹派偏離都可能進一步推高實質殖利率，對白銀施加新的下行壓力。

與此同時，中東局勢仍是市場關注焦點。油價飆升一直是推動金融市場的主要力量，尤其透過其對通膨預期的影響。因此，緊張局勢緩和可能產生相反結果，拖累油價走低，並促使部分激進的升息押注解除。此種情境可能為白銀提供一些支撐。

目前而言，基本面似乎偏向下行。白銀可能需要聯準會立場鴿派，或中東緊張局勢明顯緩和進而拉低油價，才能改變當前局面。在此之前，油價高漲、實質殖利率攀升及金融條件緊縮的組合，對貴金屬而言仍是艱困環境。

白銀技術分析 – 日線圖

在日線圖上，白銀正交易於關鍵的63.00支撐區域。此處買方可能預期會進場，並在支撐位下方設定明確風險，以布局上漲至71.55阻力位。反之，賣方則觀望跌破支撐，以建立看空押注，下一個目標為55.00。

白銀技術分析 – 4小時圖

在4小時圖上，一條下降趨勢線定義了空頭結構。若出現反彈觸及趨勢線，賣方可能預期會在此處施加壓力，並在趨勢線上方設定明確風險，目標是跌破支撐。與此同時，買方則希望看到價格突破趨勢線，以增強看多押注，朝向71.55阻力位。

白銀技術分析 – 1小時圖

在1小時圖上，一條小型下降趨勢線定義了此時間框架的空頭動能。賣方可能繼續沿趨勢線施壓，並在趨勢線上方設定明確風險，以推動價格創出新低。相反地，買方則尋求突破以大量進場、創出新高，初始目標為接近65.00的擺盪高點。紅線標示今日的平均每日區間。

近期催化因素

週三將公布FOMC利率決議。週四緊接美國初請失業金數據。交易者也將持續密切關注中東局勢發展。