Snowflake 因 AI 需求超越預期，帶動軟體股上漲

Snowflake 樂觀的 AI 預測正帶動更廣泛的軟體股漲勢，多家企業級股票隨之上漲，Jim Cramer 更指出還有進一步上漲空間。

這波最新的漲勢為本季財報季增添了一筆，AI 相關支出持續回饋股東，即便部分投資人對高價軟體股能否維持漲勢存有疑慮。

AI 推動 Snowflake 成長

週四，Snowflake 股價飆漲 23%，這家雲端數據公司將 2027 會計年度產品營收展望從 58.4 億美元上調至 60.7 億美元，並報告第二季產品營收年增 37%。

執行長 Sridhar Ramaswamy 表示，人工智慧工具如今正推動 Snowflake 主要平台的成長，不僅限於其獨立的 AI 產品，稱之為公司的複合「飛輪效應」。

該股觸及 2021 年 12 月以來的最高點，在該波漲勢中市值增加約 250 億美元。年初至今，Snowflake 已上漲 39%，是同期標普 500 指數 12% 報酬率的三倍以上。

軟體股齊漲

漲勢蔓延至其他軟體公司。ServiceNow、Salesforce 創紀錄的獲利表現、Atlassian、Adobe 和 Intuit 股價均上漲 3.5% 至 6%，而 iShares 擴展科技軟體類股 ETF 則上漲 3%。

摩根士丹利分析師指出，近幾季加速成長的模式顯示，AI 正顯著推動 Snowflake 自身平台的使用量，而不僅是其專屬的 AI 工具。

根據 LSEG 數據，至少 34 家券商在財報後上調了目標價，其中富國銀行給出 525 美元的華爾街最高目標價。Snowflake 目前本益比約為預期營收的 15 倍，遠高於軟體類股 ETF 的 7.4 倍。其預期本益比達 121.8 倍，超過 Datadog 的 72.7 倍和 MongoDB 的 52.1 倍。

財報公布後，CNBC 的 Jim Cramer 預告 Snowflake 還將有大幅波動，稱其為謹慎企業按需購買 AI 運算最直接的方式。

所以 Snowflake 仍是那些不確定者取得運算能力的最佳途徑，但 Broadcom 則預示著業務即將爆炸性成長。Snowflake 將會有一波大漲……

— Cramer

所以 Snowflake 仍是那些不確定者取得運算能力的最佳途徑，但 Broadcom 則預示著業務即將爆炸性成長。Snowflake 將會有一波大漲…….Broadcom？則更微妙……

— Jim Cramer (@jimcramer) 2026 年 9 月 3 日

這樣的反應與本財報季其他案例如出一轍，包括 Salesforce 自身的 AI 驅動突破以及軟體股在經歷數月 AI 取代恐慌後反彈。

這股動能能否持續，可能取決於 Snowflake 及其同業能否將不斷增加的 AI 需求轉化為可持續的利潤率，而不僅僅是營收成長。