SpaceX 計劃籌集 400 億美元債務以購買 Nvidia 晶片，據 FT 報導

本週債券市場的敘事因這筆交易而得到強化：人工智慧已成為企業債務發行的主要驅動力。Goldman Sachs 指出，與 AI 相關的企業借貸是推高美國國債收益率的一個因素，而來自單一借款人的 300 億美元投資級發行將加劇對投資者資金的競爭。對 Nvidia 而言，來自一個承諾獨家使用其硬體的客戶的大型債務融資訂單，支持了需求預期，儘管股價反應平淡，顯示許多預期已反映在價格中。信用市場的關鍵問題在於接受度。隨著 Morgan Stanley 警告貸款機構日益謹慎，這筆交易的價格定價與吸納程度，將作為衡量投資者還能吸收多少與 AI 相關借款的有用指標。

SpaceX 計劃借款 400 億美元以獲取 Nvidia 晶片，凸顯了人工智慧熱潮日益依賴債務融資。

《金融時報》報導的要點：

• 《金融時報》報導，SpaceX 打算籌集 400 億美元用於購買 Nvidia AI 晶片，預計由 Apollo Global Management 主導融資。
• 融資方案包括約 100 億美元的銀行貸款和 300 億美元的投資級債務，Pimco 是正在討論中的貸款機構之一。
• 該交易預計將於 2027 年完成。
• 報導發布後，SpaceX 股價在延長交易時段下跌約 1%，而 Nvidia 上漲約 0.5%。
• Morgan Stanley 預測，到 2028 年，AI 基礎設施將需要 1.5 兆美元的外部融資。

《金融時報》於週二引述知情人士報導，SpaceX 正尋求 400 億美元以購買 Nvidia AI 晶片，預計由 Apollo Global Management 主導融資。根據該報導，這家由 Elon Musk 領導的公司打算透過銀行貸款籌集約 100 億美元，並透過投資級債務籌集 300 億美元，以資助該訂單。預計 Apollo 將監督此交易，並協助將債務分配給多元化的投資者基礎。債券管理公司 Pimco 是正在討論提供融資的少數貸款機構之一，該交易預計將在 2027 年完成。

該報導發布後，SpaceX 股價在延長交易時段下跌約 1%，而 Nvidia 上漲約 0.5%。根據 Reuters 報導，SpaceX、Apollo 及 Nvidia 未立即回應評論請求，Pimco 則拒絕發表評論。

這些晶片將用於 SpaceX 的 AI 運算活動。在六月完成約 860 億美元的創紀錄 IPO 之前，該公司已吸收 Musk 的 xAI，並透過其 Colossus 數據中心營運 Grok AI 模型。Musk 曾表示，SpaceX 將在這些中心獨家使用 Nvidia 硬體，並在上月提到，Colossus 2 設施在十二月前可能會將其 Nvidia 晶片數量增加超過一倍。此外，SpaceX 將 Colossus 的運算能力租賃給其他 AI 開發者，主要是 Anthropic 和 Alphabet 旗下的 Google。

這項擬議的融資活動說明了人工智慧熱潮如今所需的資本規模。Morgan Stanley 預測，到 2028 年，AI 基礎設施將需要 1.5 兆美元的外部融資，即便貸款機構和投資者在支持擴張方面變得更加謹慎。八月，Nvidia 本身也與 Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs 及 KKR 合作，建立了旨在將超過 5000 億美元資金導入 AI 基礎設施的融資平台。

這筆交易也發生在債券市場應對大量供給之際。Goldman Sachs 將用於 AI 投資的企業借款增加，列為近期美國國債收益率上升的因素之一，暗示此類大規模發行正受到密切關注，以評估其對科技領域以外的影響。