財報漲幅蒸發後，Tom Lee強調Nvidia的不尋常模式

8月27日，在創紀錄的季度業績公布後，Nvidia（NVDA）大漲8.74%。Fundstrat的Tom Lee指出，這家晶片製造商在強勁財報後很少出現上漲走勢。

Lee稱這一反應是市場健康的跡象。但漲勢僅持續了一個交易日，Nvidia週五下跌4.57%，跌至217.55美元。

Nvidia很少打破的模式

多年來，Nvidia一直持續超出華爾街預期。在此前四份財報公布後，該股均出現下跌。在本次財報公布前，該股已失去動能，從8月14日至8月24日連續七個交易日下跌，從225.30美元跌至208.48美元。

財報公布後，Nvidia的財報後反轉將股價推升至227.98美元，單日市值增加約4400億美元。

本季業績具有決定性意義。營收達到962億美元，年增106%。Nvidia預測當前季度營收為1080億美元。

為什麼其他AI交易標的落後

Lee認為，這歸根結底是資金問題。對Nvidia配置不足的投資者不得不賣出其他持倉來買入Nvidia。

軟體類股走勢相反，Salesforce憑藉自身業績大漲22.58%，成為當日跑贏Nvidia的幾隻股票之一。

Lee還強調了本益比（PE）。Nvidia的股價為過去12個月獲利的27.5倍，但僅為前瞻預期的18倍。獲利預測的上升速度快於股價。

「最突出的一點是Nvidia的估值倍數仍然很低。所以，他們進行了大幅修正。股價沒有跟上。現在PE仍在不斷收縮。」Tom Lee，Fundstrat管理合夥人兼研究主管，在CNBC上表示。

並非所有人都認同這一觀點。Seaport Research Partners的Jay Goldberg是唯一給予該股賣出評級的人。他認為，供給已售罄的約束限制了上行空間，因為Nvidia無法交付已經承諾給客戶的晶片。

Lee還指出另一個風險。對新數據中心的反對聲浪日益高漲，正成為選舉議題，一些共和黨州長現在支持暫停。

美國各地社區對數據中心的反對聲浪愈演愈烈，這改變了期中選舉格局，打亂了全球最富有公司的計劃，並可能讓該行業最大的支持者川普總統出面為其辯護。…

— PBS News (@NewsHour) 2026年8月28日

週四，這一模式被打破。到週五，它再次合攏，約2500億美元的漲幅被抹去。