Uniswap 翻倍，Robinhood Chain 貢獻其三分之二手續費

自8月14日以來，Uniswap 的代幣價值翻倍，這得益於一個意想不到的來源。Robinhood Chain 是交易平台於7月在 Arbitrum 上推出的網絡，現在佔 Uniswap 賺取的所有手續費的三分之二。

傳說中的羅賓漢劫富濟貧。而這個版本則從其構建的鏈上攫取收入，並將其輸送給一個一直難以留住收入的協議。

Robinhood 創紀錄月份由 Uniswap 推動

根據 DefiLlama 的數據，Robinhood Chain 在8月的交易量達到179.9億美元，比7月增長26%。9月1日創下了迄今最高單日交易量。

Uniswap 處理了幾乎所有這些活動。根據 Dune 數據，9月1日，該鏈19.5億美元中的17.5億美元流經 Uniswap 池，這意味著 Robinhood Chain 上的幾乎每一美元新資金都為 Uniswap 產生新手續費。

交易者數量僅溫和增長。自8月1日以來，錢包數量增長了22%，而交易量飆升了7.9倍，表明每個用戶的交易量大約增加了六倍。

現有用戶正在部署更多資金，由於 Uniswap 從每筆交易中抽取一定比例，這種更深度的參與比新帳戶湧入更有利於它。

誰實際收取了這些費用？

從 Arbitrum 取走，支付給 Uniswap

不是該鏈的母公司。Robinhood Chain 作為 Arbitrum Orbit 鏈運行，這意味著 Robin Hood 使用 Arbitrum 的技術構建它，並作為交換，向 Arbitrum 支付該鏈淨收入的10%，30天內共計132萬美元。

促進交易的交易所 Uniswap 在同一時期在 Robinhood Chain 上收取了7873萬美元的交易費。這是 Arbitrum 收入的60倍，佔 Uniswap 在47條鏈上產生的所有手續費的66%。Arbitrum 因授權其技術而獲得報酬。Uniswap 則在每筆交易發生時獲得報酬。

該 DeFi 協議在 Robinhood Chain 上每美元賺取更多，收取每筆交易金額的0.465%，而全球範圍內為0.214%，因為 Robinhood 的掉期交易屬於更高的費率層級。根據 Dune 索引數據，在 Uniswap v4 最高的兩個層級中，用戶支付了84和351個基點，而在以太坊上則為45和241個基點。

這些層級是代幣化股票交易的地方，其交易量佔比從8月中旬的不到0.1%上升到9月1日的4.1%。更高的費率下更多的交易量產生更多手續費。

Robinhood 正在修復的弱點

更高的費率很重要，因為保留這些費用是 Uniswap 表現不佳的地方。在1.193億美元的30天手續費中，只有945萬美元，即7.9%，通過去年12月批准的銷毀機制流向了 UNI 持有者。Base 上最大的交易所 Aerodrome 將70%傳遞給持有者。Solana 上 memecoin 交易應用 GMGN 則傳遞82%。

Robinhood 並沒有改變7.9%這個數字。它增加了從中提取7.9%的總手續費基數。Robinhood Chain 在8月份的交易量增長了26%，而 Uniswap 在那裡收取的費率大約是通常費率的兩倍。因此，在該鏈上交易的每美元產生的 Uniswap 手續費比在其他地方交易的每美元更多。

更大的手續費總額中固定的7.9%意味著有更多資金用於購買和銷毀 UNI，從而使流通中的代幣減少。

這種收入敘事正是鯨魚錢包在9月初買入257,777 UNI 時所認同的，而價格已經對此做出反應。

Uniswap 價格走勢：100% 上漲後的旗形型態

Uniswap 當前交易價格為5.73美元，日環比下跌2.1%，此前從8月14日的3.16美元上漲100%至6.38美元。此次回調類似於看漲旗形型態，通常最終會向上突破。

交易量支持這一觀點。買入量在見頂前增加，而賣出量自那以來一直低於8月24日的水平。

日線收盤價高於6.20美元將確認旗形型態，目標價為7.06美元，上漲23%。低於5.67美元則旗形失效，跌破4.35美元將取消該型態。

分析師觀點：Robinhood 並非有意拯救 Uniswap，但數據表明它確實做到了。只要 Robinhood 的交易量繼續上升，UNI 就有了此前缺乏的收入故事。圖表顯示市場仍在權衡是否買入。