美國核心PCE通膨率在7月降至3.0%，低於預期

• 先前的數值為3.3%
• 整體PCE年增率為3.4%，低於預期的3.7%（先前的數值為3.7%）
• 整體PCE月增率上升0.3%，而預測為0.4%（先前為0.2%）

核心PCE（排除食品和能源）：

• 核心PCE月增率增加0.2%，低於預估的0.3%
• 前一個月也上升了0.2%

8月消費者支出和收入數據：

• 個人收入增長0.2%，相較於共識的0.4%。前一個月為0.4%
• 個人支出增長0.9%，高於預測的0.8%。前一個月為0.2%
• 實際個人支出為%，相對於前期的0.0%

這為Federal Reserve提供了相當大的緩解，並降低了10月升息的迫切性。美元全面下跌，而美國公債殖利率沿曲線下降了4-5個基點。股票和黃金的需求也正在出現。

市場對10月升息的預期已降至34%。本週初，這些預期為64%。

美元兌主要貨幣迅速下跌約25個點。

作為背景，個人消費支出報告（Personal Consumption Expenditures report，通常稱為PCE報告）是Bureau of Economic Analysis月度Personal Income and Outlays發布的一部分。它包含家庭收入、消費者支出和儲蓄的數據，以及PCE價格指數，該指數追蹤在美國境內消費的商品和服務的價格變化。總體而言，這些數字顯示消費者的支出金額，以及其中有多少變化來自價格上漲而非購買增加。

該發布包含整體和核心通膨指標。整體PCE涵蓋所有消費者商品和服務，而核心PCE排除食品和能源，這些價格往往波動較大。兩者都以月度和年度的百分比變化報告。Federal Reserve將其長期2%的通膨目標定為使用整體PCE，但它密切追蹤核心PCE以衡量潛在的價格壓力。

PCE通常與由Bureau of Labor Statistics發布的Consumer Price Index（消費者物價指數，CPI）相比較。兩者都衡量消費者通膨，但其範圍和計算方法不同。CPI主要追蹤都市消費者直接支付的費用。PCE的範圍更廣，包括代表消費者進行的支出，例如雇主或政府計劃支付的醫療保健。因此，醫療保健在PCE中的權重較大，而住房在CPI中的角色更大。

另一個差異是指數如何處理變化的支出模式。PCE頻繁更新其支出權重，並捕捉消費者因價格變化而產生的類別轉變。CPI也考慮了一些替代效應，但使用了不同的方法。

CPI通常較早發布，使其在每月通膨日曆中佔有突出地位。PCE隨後提供更廣泛的支出概覽，並可在更多數據可用時進行修訂。因此，它們讀數之間的差異是正常的：它們使用不同的覆蓋範圍、權重和統計技術，衡量密切相關的通膨面向。