美國 CPI 預覽：美元漲跌互見，油價攀升至 $95.91

交易者正等待 9 月 CPI 公布，作為下一個市場催化劑。

從技術面檢視 EURUSD、USDJPY 和 GBPUSD，在美東時間上午 8:30 的通膨報告公布前，定義其傾向、風險水準與目標。受限的貨幣區間為數據推動價格留下空間。

美元在數據公布前漲跌互見。美債殖利率小幅下滑，美國股指期貨則顯示 Dow 和 S&P 500 上漲，但 Nasdaq 100 下跌。原油價格朝 $96 攀升，使能源成本成為通膨討論的核心。

美國 CPI：關鍵問題在於核心通膨是否保持受控。

9 月 CPI 報告將於美東時間上午 8:30 公布。市場預期如下：

• 整體 CPI 月增率：+0.6%，上月為 +0.4%。

• 整體 CPI 年增率：+3.6%，上月為 +3.4%。

• 核心 CPI 月增率：+0.2%，上月為 +0.3%。

• 核心 CPI 年增率：+2.5%，上月為 +2.4%。

能源價格上漲預料將推高整體數字。更重要的問題是，這些成本是否正在擴散至其他商品與服務。這使焦點放在剔除食品與能源的核心數據上。

上月汽油價格上漲 3.9%，占整體月度漲幅的三分之一以上。核心物價也上漲 0.3%，其中機票、住宿和二手車價格上漲。

核心月增率 0.2% 將顯示較 8 月放緩，即使年增率升至 2.5%。各數據可能朝不同方向變動，因為年增率的計算也取決於一年前的通膨數字是否退出基期。

核心數據是本次發布的主要焦點：

• 核心通膨為 0.3% 或更高：可能推升美債殖利率和美元，因交易者重新評估 Fed 進一步緊縮的風險。

• 核心通膨為 0.2%：可能給予 Fed 更多等待空間，尤其若較強勁的整體數據集中在能源。

• 核心通膨為 0.1% 或更低：將顯示正確方向，可能壓低殖利率和美元，同時讓股市獲得一些緩解。

週四美東時間上午 8:30 的 PPI 報告將提供另一個通膨拼圖。CPI 與 PPI 數據合在一起，將協助經濟學家修正其對 PCE 與核心 PCE 通膨的估計。

美元全面漲跌互見。

美元兌澳幣跌幅最大，兌日圓漲幅最大，不過除澳幣外的波動仍屬溫和。

• EUR：美元兌歐元上漲約 0.02%。

• JPY：美元兌日圓上漲約 0.09%。

• GBP：美元兌英鎊下跌約 0.08%。

• CHF：美元兌瑞士法郎上漲約 0.07%。

• CAD：美元兌加幣下跌約 0.01%。

• AUD：美元兌澳幣下跌約 0.39%。

• NZD：美元兌紐西蘭元下跌約 0.07%。

AUDUSD 在觸及 0.7013 後，目前交投於 0.7007 附近。澳幣的漲勢在相對平淡的匯市中格外顯眼。

貨幣區間仍有波動空間。

ATR(22) 是過去 22 個交易日（約一個月的交易時間）的平均真實區間。將目前的高點至低點區間與該指標相比，可了解該貨幣對在北美時段開始前的波動幅度。

使用過去 22 個交易日的最新高低點，ATR 百分比較低表示後續可能進一步波動。

EURUSD 與 USDJPY 已分別完成其 ATR 的約 38% 和 37%。GBPUSD 為 44%。若 CPI 數據出乎意料，這三大主要貨幣對都有相當大的延伸空間。

AUDUSD 已達到其典型區間的 75%，占比最大，與今早較強的走勢一致。

ATR 是背景參考，而非上限或進一步走勢的保證。強勁的數據意外可能將貨幣對推升至平均區間之外。若價格維持在極端值附近，可能代表市場正形成趨勢。

美東時間上午 8:00 的美國股指期貨顯示走勢分歧。

• Dow industrial average：+141 點。

• S&P 500：+15 點。

• Nasdaq 100：−59 點。

這種分歧使整體市場看起來較為強勁，而科技股在 CPI 公布前落後。

美國公債殖利率小幅下滑。

• 2 年期：4.7784%，下跌 1.46 個基點。

• 5 年期：4.9905%，下跌 1.65 個基點。

• 10 年期：5.2022%，下跌 1.48 個基點。

• 30 年期：5.5513%，下跌 1.17 個基點。

CPI 報告將考驗這波走勢。更熱的核心數據可能逆轉跌勢，而較疲軟的潛在通膨則可能給債券買家另一個壓低殖利率的理由。

油價上漲。黃金和白銀下跌。

原油價格報 $95.91，上漲 $1.77 或 1.88%。

荷姆茲海峽重新開放的談判尚未解決，加上對俄烏停火的疑慮，都是構成油價高漲背景的部分供應風險。

對 CPI 報告而言，這個區別很重要：能源價格上漲可直接推升整體通膨，而核心數據則顯示更廣泛的物價壓力是否變得更加持久。

其他市場：

• 黃金：$4,138.74，下跌 $22.40 或 0.54%。

• 白銀：$58.43，下跌 $0.75 或 1.27%。

• 銅：$6.7445，上漲 0.28%。

• Bitcoin：$83,360，上漲 $267 或 0.32%。

中國：生產者物價漲幅超過消費者物價。

中國 9 月 CPI 年增 0.9%，低於預期的 1.0%，較前值 0.8% 上升。生產者物價上漲 5.0%，高於預期的 4.5%，並較前值 3.8% 上升。核心消費者物價維持在 1.0%。

這留下交易者熟悉的問題：生產成本的上漲有多少能轉嫁給消費者？

歐洲股市大多上漲，義大利除外：

• 德國 DAX：+0.50%。

• 法國 CAC 40：+0.66%。

• 英國 FTSE 100：+0.28%。

• 西班牙 IBEX 35：+0.24%。

• 義大利 FTSE MIB：−0.64%。

就 EURUSD、USDJPY 與 GBPUSD 而言，突破與後續走勢是關鍵。

• EURUSD：支撐位於盤中低點 1.1188；阻力位於 1.1211。

• USDJPY：支撐位於 158.12；阻力位於 158.51。

• GBPUSD：支撐位於 1.3245；阻力位於 1.3275。

美元正面的反應將使 EURUSD 和 GBPUSD 的低點以及 USDJPY 的高點成為焦點。美元負面的反應則會將注意力轉向 EURUSD 和 GBPUSD 的高點，以及 USDJPY 的低點。

數據將提供推動力。價格走勢以及應用於其上的技術工具，將顯示買方或賣方能否保持主導權。

鄰近的擺盪區間以及 100 小時與 200 小時移動平均線是關鍵。能夠守住的突破比最初的急漲更具分量。若價格突破極端值後迅速回到區間內，代表該走勢缺乏後續動能。