ベン・エモンズ氏、Fedの利上げを左右するのは中間選挙ではなくインフレと指摘

ベン・エモンズ氏（FedWatch Advisors創業者）は、市場が10月会合でのFedの利上げを過小評価しているとみている。同氏はさらに1回か2回の利上げを予想しており、インフレ圧力が引き続き強まっていると述べている。

トレーダーの大半は、中央銀行が9月に金利を3.75%〜4.00%に引き上げた後、Fedの10月27〜28日の会合では据え置きを織り込んでいる。金曜日、エモンズ氏はCNBCのFast Moneyで、Fed当局者の発言と9月のインフレ率3.7%が利上げの確率が高まっていることを示していると述べた。

中間選挙はFedの利上げに本当に影響するのか？

エモンズ氏によると、中間選挙は今回のFedが考慮している要因ではない。同氏は、政策担当者は遅行指標ではなくリアルタイムのデータを求めており、それには時間がかかると主張する。

エモンズ氏は、Fed議長のケビン・ウォーシュ氏がInternational Monetary Fundの専務理事に対し、中央銀行は追加の現場データを求めていると述べたと語った。

エモンズ氏は、ウォーシュ氏がコミットしなかったこと自体をシグナルと解釈し、世界的な協調引き締めを指摘した。

それでも同氏は、10月の据え置きも依然としてあり得ると認めている。

「結局のところ、彼らはさらなる行動を取らざるを得ないだろう」

ベン・エモンズ氏、CNBCにて。

司会者は、12月の利上げが広く予想されていると述べた。

エモンズ氏はさらに、民主党が多数を占める議会がAIインフラ構築を変える可能性があるため、トレーダーは11月3日の結果も待っているかもしれないと付け加えた。

Fedはエネルギー主導のインフレにどこまで対処できるのか？

エモンズ氏によると、生産者価格のパイプライン圧力は消費者に波及するだろう。しかし、ある司会者は、エネルギーが9月の消費者物価上昇0.6%の半分を占めたと述べ、Fedがそれに対して何ができるのかと質問した。

Bureau of Labor Statistics（BLS）のデータは、ガソリンだけが月間上昇の半分以上を占めたことを示している。

エモンズ氏は、ドルが強くなるとエネルギーコストは和らぐ傾向があると答え、したがって金利引き上げはその結果への一つの道であると述べた。

金価格は先週下落したが、これは消費者物価、生産者物価、輸入物価の各指標がすべて予想を上回った後である。

今のところ、エモンズ氏は失業率が上昇していないため、状況をスタグフレーションとは表現していない。

同氏は、AIに特化したクラウドプロバイダーであるネオクラウド銘柄が減速の兆しを見せている可能性があり、その組み合わせを「スタラフレーション」と呼んでいると述べている。

一方、半導体銘柄は、AIへの懐疑や金利懸念に押され、8営業日連続の下落を記録した。

エモンズ氏は、ここ数カ月、データセンターがサービス部門の雇用を支えてきたと指摘する。エネルギー主導のインフレとともにその支えが弱まれば、何らかの形のスタグフレーションが到来するだろうと同氏は述べている。