ビットコインの下落：底か調整局面か？データは両方の可能性を示す

ビットコイン(BTC)は過去7日間で8.55%下落し、BeInCrypto Marketsによると73,752ドルで取引されている。AI主導の株式売りと利上げ期待の高まりがリスク資産に重くのしかかり、暗号資産はまだ反発していない。

この下落は市場全体に弱気シグナルの波を引き起こし、これが底なのか、より深いビットコイン調整局面の始まりなのか不明のままにしている。

ビットコインアナリストのセンチメントは次第に弱気に転じている。

CryptoQuantのアナリストコンセンサス指数はわずか7日間で-1.0σから-1.8σに低下し、bitcoin:nativeは73Kドル近くに下落した。

ETFの流出、インフレ懸念、ナスダックの弱さが市場心理に重くのしかかっている。

なぜ一部のデータはビットコインの底を示唆するのか

CryptoQuantはこの下落を利益確定、タカ派的な米連邦準備理事会（FRB）、Binanceのハッキング、中間選挙に関連づけた。11月10日の予想を上回る10月のインフレデータがその後売りを悪化させた。

しかし、これらの指標の一部は過去に底を示したこともある。

CryptoQuantのビットコインブルスコアは10月13日に90から0に下落した。同様の崩壊は2025年4月にも起きており、スコアは20まで落ち込み、市場が底を打つ間に2カ月で80まで回復した。

しかし、現在の数値はその4月の安値を下回っている。

見かけの需要は30日間で284,000BTC減少した。同社は、この規模の減少は2025年3月と2026年6月から7月に局所的な底を示したと指摘している。

Glassnodeは、売りが近くの長期清算水準のほとんどを一掃したと述べた。11月5日以降、BinanceとCoinbaseの価格付近での買い注文が毎時間売り注文を上回っている。

建玉は価格下落とともに9月の水準に戻った。Glassnodeは、これは新たなショートポジションを示唆しており、反発すればカバーを強いられると指摘した。

なぜ下落が続く可能性があるのか

• 米国の買い手は手控えている。CryptoQuantのCoinbaseプレミアム指数は30日間マイナスが続いている。Glassnodeは2月以来最大のディスカウントを示している。
• 新規資本が流出している。ステーブルコインの供給量は30日間で142億ドル減少し、Glassnodeによれば2022年6月以来の急減となった。
• 最近の買い手は損失を出している。短期保有者のコインの約35%しか利益が出ておらず、CryptoQuantのトレーダーマージンは−6%となっている。
• センチメントはマイナスに転じている。CryptoQuantのアナリストコンセンサス指数は7日間で−1.8σに低下し、群衆のセンチメントも弱気に転じている。

ビットコインアナリストのセンチメントは次第に弱気に転じている。

CryptoQuantのアナリストコンセンサス指数はわずか7日間で-1.0σから-1.8σに低下し、bitcoin:nativeは73Kドル近くに下落した。

ETFの流出、インフレ懸念、ナスダックの弱さが市場心理に重くのしかかっている。

二つのシナリオが収束する地点

ビットコインは、どちらのシナリオが展開するかを決定する水準の間に位置している。

現在の価格より上には、Glassnodeの短期保有者コストベースの75,600ドルとCryptoQuantの365日平均の76,400ドルがある。

CryptoQuantは、強気のセットアップを取り戻すにはビットコインが365日ラインを奪還しなければならないと述べた。それを下回ると、次は200日移動平均に注目が集まる。

「それまでは、73.2Kドルの200日移動平均が浅い調整と深い調整を分ける水準となる」とリポートは述べている。

Glassnodeはその水準のすぐ下の73,000ドルにフロアを特定している。それを継続的に下回れば、より長期のコンソリデーション局面を示すことになる。6月の安値58,500ドルを下回れば、8月に始まったトレンド反転を無効にすると同社は述べている。

ビットコインアナリストのセンチメントは次第に弱気に転じている。

CryptoQuantのアナリストコンセンサス指数はわずか7日間で-1.0σから-1.8σに低下し、bitcoin:nativeは73Kドル近くに下落した。

ETFの流出、インフレ懸念、ナスダックの弱さが市場心理に重くのしかかっている。