ブラックロックのIBIT、9日間の損失で20億ドルの資金流出

ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）は、水曜日にさらに2億6970万ドルの引き出しを記録し、9営業日連続の償還となった。これは、米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）が5営業日連続で純資金流出となり、合計2億9980万ドルに達した中での出来事だ。

10月30日からの9営業日で、IBITは約20億ドルを失った。米国のスポットビットコインETFの中で最大のこのファンドは、今月に入りすべての取引日で資金流出に直面している。

より広いグループのパフォーマンスはわずかに良いだけだ。11のファンドは、過去5営業日で約14億4000万ドル、11月では約18億8000万ドルの資金流出を経験しており、月内8営業日のうち7日で流出が発生した。唯一の例外は11月4日で、その日は7460万ドルが流入したが、IBIT自体は2億120万ドルの流出があった。

IBITは11月の流出額の約17億7000万ドルを占めており、全体の約94%に相当する。

水曜日の売りは集中していた。IBITに加えて、グレイスケールのGBTCは3910万ドルを失い、モルガン・スタンレーのMSBTのみが約900万ドルの流入を見た。残りのファンドは動きなしと報告された。

IBITの連続記録は今年の最悪にはまだ及ばず

現在の連続記録は記録的なものではない。グループとIBITの両方が、5月15日から6月3日まで13営業日連続で資金流入なしを経験しており、これが今年最長の流出連続記録だ。その後、IBITは6月17日から7月2日まで11営業日の連続記録があった。

しかし、最近の流出の規模は注目に値する。IBITの今年の単日最大の流出額の2つは、いずれも今月発生した。11月2日の4億530万ドルと11月6日の4億300万ドルだ。

この売りは今年のトレンドも変えた。米国のスポットビットコインETFは現在、年初来の純資金流出入で約14億2000万ドルのマイナスとなっている。一方、昨年の同時期には約252億ドルの流入があった。オーストラリアン・ファイナンシャル・レビューは木曜日、この売りが今年のファンドへの純流入を一掃したと報じた。

IBITは年初来ではプラスを維持しており、2026年には約24億5000万ドルの純流入、2024年1月のローンチ以来約645億ドルの純流入がある。そのバッファーは急速に減少している。IBITは10月に約9億3200万ドルを集めたが、11月の流出はすでにその額を2倍以上上回って消し去っている。

この資金流出は、ブラックロックがセキュリティ上の懸念からビットコインの大口保有者を自己保管からIBITに追いやっていると主張したわずか数日後のことだ。

ビットコインETF投資家が引き揚げる理由

流出は今週の最悪の見出しの前から始まっていたが、それらと並行して加速している。火曜日に発表された予想以上に強い10月のインフレ報告は、12月のFRBによる利上げへの賭けを強め、ポリマーケットでの利上げ確率は約97%に上昇したとヤフー・ファイナンスは報じている。金利が高くなると、現金や債券がビットコインのような資産に比べて魅力的になる。

テクノロジー株も圧力を加えている。エヌビディアの株価は、同社の取締役会がCEOのジェンセン・フアン氏の解任を準備しているとの報道を受けて、水曜日の引け後に約9%下落し、ナスダック100先物もそれに伴って下落した。エヌビディアは決定を発表していない。ビットコインは今年、テクノロジー株と密接に連動して取引されている。

インデックスプロバイダーのMSCIはまた、水曜日の引け後に、11月30日以降にストラテジー（MSTR）を自社のインデックスから除外することを確認した。この決定により、トラッキングファンドは最大の法人ビットコイン保有者の株式を売却する必要がある。

ビットコインは木曜日の早朝に約7万2800ドル付近で取引されており、火曜日の安値約7万2700ドルに近い。これは8月20日以来の弱い水準だ。過去1週間で約6%下落している。

木曜日のETFのフローは引け後に報告される。現在の試練は、IBITが春の13日間連続記録に並ぶ前に連続記録を終わらせるか、それとも着実な償還がFRBの12月会合を前にビットコイン価格に圧力をかけ続けるかだ。